ЗОЛОТОМОНЕТНАЯ СИСТЕМА

Кредитно денежные системы. Золотой паритет. Баланс эмиссионного банка

Теперь мы можем рассмотреть, как образовались и как функционируют различные кредитно‑денежные системы.

Обычно под «кредитно‑денежной системой» понимается единая регламентация денежного обращения на основе:

а) денежной единицы и соотношения ее номинала с содержанием в ней благородного металла;

б) кредитно‑банковской системы и ее регламентации[1].

Рассмотрим в соответствии с выдвинутой гипотезой положение дел, которое сложилось исторически и существовало на протяжении прошлого века до 1914 г. Как известно, различные деньги имели определенное золотое содержание, золотой паритет  в соответствии с особой шкалой. В некоторых странах золотые монеты находились в обращении наряду с разменной медной и серебряной монетой, служившей для мелких платежей. Вместе с монетами в обращении находились также банковские билеты, бывшие денежными обязательствами, т. е. заменителями золота.

Банковские билеты выпускались в связи с коммерческими операциями, а именно в связи с займами, ссудами, платежами банков деловым людям, а позднее и государству. Банковский билет представлял собой вексель на предъявителя, который банк‑эмитент выставлял на себя; другими словами, банковский билет был своего рода долговой распиской. Это значит, как уже говорилось, что банк брал на себя обязательство выплаты денег предъявителю по предъявлении банковского билета в той сумме, которую представлял билет. Таким образом, существовала смешанная система платежей, но она всегда была основана на золоте. У банковского билета были те преимущества, что он мало весил, был транспортабелен и мог представлять крупные денежные суммы. Так, в Англии банковский билет не мог быть достоинством меньше пяти фунтов стерлингов.

Эта система развивалась, и возникавшие в ходе ее развития проблемы постепенно преодолевались. Одна из проблем заключалась в следующем: можно ли считать эмиссию банковских билетов обычной кредитной операцией и разрешать ее всем банкам или же эта операция могла производиться только одним или несколькими банками, контролируемыми государством. Практика показала, что «свободная конкуренция» при эмиссии банковских билетов приводила к их излишку, поскольку банку было выгодно увеличивать суммы займов. В результате банк не мог выполнить взятые на себя обязательства, что вело к банкротству и потере доверия также и по отношению к другим банкам, т. е. по отношению ко всей банковской системе.

Мало‑помалу почти повсеместно была установлена монополия на эмиссию банковских билетов, предоставлявшаяся государством какому‑либо одному банку (в Англии с 1833 г., во Франции с 1848 г. и в Италии с 1926 г.). В Соединенных Штатах есть 12 резервных банков, деятельность которых координирует Совет управляющих Федеральной резервной системы в Вашингтоне, при этом золотой запас находится в руках правительства.

Следует кратко напомнить о том историческом пути, который привел к эмиссии банковских денег в эпоху капитализма. Это поможет понять, почему была установлена монополия на эмиссию банковских билетов[2].

Мы уже видели, что банк в период средневековья и в начале эпохи мануфактурного производства осуществлял функции по обмену денег, принимал вклады в различных обращавшихся в то время деньгах, превращал их в учетные деньги с последующей эмиссией знаков, представлявших деньги. Люди стали все больше предпочитать использование этих билетов вместо металлической монеты. Таким образом, обращение банковских билетов ведет свое происхождение от вкладов в металлических деньгах, которые и заменялись в качестве средства обращения билетами при обслуживании деловых операций. Здесь еще нет кредитной операции, имеет место всего лишь простое замещение: общая стоимость эмитированных билетов равна стоимости вкладов в банке. Операция сводится, следовательно, к «обмену» металлических денег на бумажные. Эта простая замена билетами депонированных в банке денег представляет собой почетное право банка, но не приносит ему прибыли. Банк должен изготовлять билеты и хранить деньги. Соответствующие расходы оплачиваются за счет вкладчиков.

Такое положение сохраняется до XVIII в., когда с ростом мануфактурного производства и с развитием капитализма происходят большие перемены: банки, выпускающие банковские билеты, становятся кредитными учреждениями и, как таковые, эмитируют билеты в ходе кредитных операций. Мы уже говорили о различных кредитных операциях. Например, банк, осуществляя операцию по учету векселей, выплачивает стоимость учитываемого векселя банковскими билетами. Когда истекает срок векселя, то, как это и должно быть, вексель оплачивается должником и билеты возвращаются в банк. Так же обстоят дела, если банк предоставляет ссуду под обеспечение товарами или государственными ценными бумагами. Ссуды также предоставляются на короткий срок, по истечении которого выпущенные билеты возвращаются в банк. Наконец, банк может приобрести надежные, легко и быстро реализуемые ценные бумаги в свой собственный портфель: например, государственные бумаги, и особенно векселя казначейства.

Почему банк осуществляет эти кредитные операции или приобретает ценные бумаги? Потому что он на этом зарабатывает: и на учете векселей, и на процентах по ссудам, и на процентах и дивидендах по ценным бумагам, находящимся в собственности банка.

Таким образом, баланс эмиссионного банка может, например, состоять из следующих статей:

Совершенно очевидно, что банк испытывает искушение расширить активные операции, на которых он зарабатывает, и увеличить эмиссию банкнот. Но при этом возникают проблемы:

а) соотношения между золотым запасом банка и эмиссией банкнот;

б) государственного контроля за золотым запасом и эмиссией банкнот;

в) монополии на эмиссию банковских билетов.

Нужно учитывать, что банковский билет по‑прежнему заменяет в обращении металлические деньги и может быть обменен на них в любой момент. Банк обязан обменивать банкноты на металлические деньги в любой момент, а следовательно, он должен обладать достаточным запасом металлических денег. Уже в XVIII в. в Английском банке возникла на основе опыта традиция, согласно которой запас металлических денег должен был составлять не менее ¹/₃ от суммы банкнот, находящихся в обращении. Другим словами, такое соотношение считалось достаточным для обеспечения конвертабельности банкнот. Но это соотношение зависело также и от размеров активных операций банка, которые влекли за собой эмиссию банкнот.