что такое стремительная инфляция. Критическая точка инфляции

 

СТЕПЕНЬ РАЗВИТИЯ ИНФЛЯЦИИ

 

 

Степень развития инфляции. Стремительная инфляция. Критическая точка инфляции

 

Стремительная инфляция и ее последствия

 

Критическая точка инфляции

 

 

Выше уже отмечалось, что степень развития инфляции  трудно точно определить. Но поскольку это понятие потребуется нам в ходе дальнейшего анализа, следует еще раз вернуться к нему. В практической жизни дискуссии о степени развития инфляции развертываются с особой силой каждый раз, когда органы кредитно‑денежного регулирования какой‑либо страны пытаются перейти к «стабилизации» денег.

 

При измерении степени развития инфляции можно использовать в качестве показателя цену золота; но это предполагает существование «свободного» рынка золота. Значение такого показателя как меры инфляции зависит также от того, насколько распространено использование золота в качестве денег. Иными словами, если золото не используется в качестве денег или употребляется не как деньги, а лишь как некое их «обеспечение» (подобные явления можно было наблюдать после второй мировой войны) и служит только для сальдирования международных расчетов, цена золота может играть роль второстепенного показателя, который характеризует степень обесценения денег, примерно в той же мере, как, скажем, цена любого другого товара. Это в еще большей степени относится к ситуации, в которой цена золота фиксируется в административном порядке и становится «политической ценой». Золото всегда представляет собой особый товар, поскольку оно используется для сальдирования платежного баланса и служит надежной формой помещения для денежного капитала и денежных сбережений. На золото всегда существует особый спрос – спрос на товар, служащий средством сохранения стоимости (хотя стоимость самого золота меняется со временем в результате изменения затрат труда на его производство).

 

Цена золота всегда более стабильна по сравнению сценой других товаров; ведь другие товары (как, например, сталь) в годы войны могут использоваться в военных целях, и в таком случае их цена будет иметь широчайшую амплитуду колебаний. Но золото, сохраняющее свои денежные функции (это можно было наблюдать в некоторых странах в годы первой мировой войны), представляет собой не просто товар, пусть даже особый товар; оно выражает отношения, связанные с функционированием мировых денег, с уровнем мировых товарных цен. Конечно, цены, выраженные в золоте, или, другими словами, меновые соотношения между золотом и товарами, не остаются постоянными, но они меняются так, как меняются мировые цены. В таких ситуациях обесценение бумажных денег по отношению к золоту может служить показателем обесценения денег по отношению к иностранной валюте, к ценам мирового рынка.

 

 

И все же этот экономический показатель сам по себе не может характеризовать степень развития столь сложного явления, как инфляция , потому что движение товарных цен характеризуется очень сильными колебаниями. Спрос на товары, в особенности в условиях порожденной войной инфляции, претерпевает, как уже отмечалось в предшествующем изложении, глубокие изменения. Пока идет война, например, наиболее интенсивно растет спрос на взрывчатые вещества, на продукцию тяжелой промышленности, на горючее и т. п. Когда война заканчивается, спрос на эти товары падает, зато быстро расширяется спрос на товары, необходимые для реконструкции оборудования и для восстановления запасов, которые расходовались на протяжении военных лет.

В ходе войны рыночный спрос на товары растет, хотя такой рост характеризуется крайней неравномерностью. Но в условиях капитализма удовлетворение расширившегося спроса опосредствуется операциями крупных торговых капиталистических организаций. Это означает, что быстрее всего реагируют на изменения в спросе оптовые цены . Движение розничных цен  и индекса стоимости жизни  (последний представляет собой комплексный показатель, составленный на основе цен некоторого числа потребительских товаров повседневного пользования) отличается от движения оптовых цен. Разрыв между этими показателями может достигать значительных размеров.

 

Поэтому‑то столь трудно измерить степень развития инфляции , даже в том случае, когда под инфляцией понимается просто обесценение денег или рост общего уровня цен. При изучении инфляционного процесса особое внимание уделялось опыту приобретенному в ходе «большой инфляции» 1914–1927 гг. и более современным событиям – инфляции, развернувшейся после второй мировой войны.

 

Рассматривая инфляционный процесс, следует также принять во внимание следующие соображения: во‑первых, каждая инфляция имеет свою специфическую историю; во‑вторых, обе «большие инфляции», развернувшиеся после первой и после второй мировых войн, имели общее военное происхождение – последнее обстоятельство очень важно. Нельзя забывать и о том, что некоторые характерные проявления инфляции могут по своему внешнему виду резко отличаться друг от друга в зависимости от того, идет ли речь о постепенно развивающейся медленной инфляции , которая не была связана с финансированием военных расходов, или о стремительно развивающемся процессе, в особенности о такой инфляции, которая была вызвана к жизни огромными военными расходами. Эти замечания необходимы для того, чтобы предостеречь читателя от чрезмерных обобщений. По‑разному действуют и факторы психологического порядка. Так, в период первой мировой войны инфляция была еще новым, незнакомым явлением. Поэтому и поведение некапиталистических слоев, прежде всего мелких производителей и владельцев небольших сбережений, существенно отличалось от их поведения, скажем, в годы второй мировой войны. Денежная иллюзия  – эффект, которому Фишер посвятил специальное исследование, – связана с недостаточным учетом инфляционного роста цен. Во время первой мировой войны было широко распространено мнение о том, что к концу войны будут восстановлены золотой стандарт и старый золотой паритет. Из такого предположения и исходили в своем поведении многие участники хозяйственного процесса. Все вышесказанное должно предостеречь нас от чрезмерных обобщений в ходе последующего анализа.

 

Стремительная инфляция и ее последствия

 

Многие экономисты‑теоретики в самой общей постановке проблемы различают две стадии инфляции: начальную и основную. Часть авторов различает постепенную и стремительную инфляцию. Под постепенной инфляцией подразумевается инфляция, которая проявляется в повышении общего индекса цен на два, три, четыре, даже пять процентов в год на протяжении длительного периода. Однако при этом важны не только масштабы повышения цен к концу инфляционного процесса; особую роль играет ритм инфляционного роста цен, развитие инфляционного процесса во времени. В этом отношении постепенная инфляция резко отличается от стремительной.

Не затрагивая наиболее глубоких экономических явлений, теоретики количественной школы в своем анализе инфляционного процесса пытались проследить взаимосвязь между изменениями величин, которые в формуле Фишера носят обозначение M  (деньги) и V  (скорость обращения), с одной стороны, и Р  (цены) и Q  (продукция) – с другой. При этом делался следующий вывод: в первый момент увеличение количества денег, т. е. рост М , стимулирует производство – иначе говоря, в результате увеличивается Q .

Расширение производства будет тем больше, чем больше имеется в наличии неиспользуемых факторов производства. «Полной занятости» всех факторов производства в капиталистической системе хозяйства почти никогда не бывает, причем степень их использования может меняться. Сторонники количественной теории денег утверждают, что расширение массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот и способствует инвестированию дополнительного капитала. Погоня за реальным богатством стимулирует новые капиталовложения в сфере производства. Поэтому за ростом величины М , в соответствии с этими утверждениями, должно последовать увеличение Q , в результате чего установится равновесие; такое равновесие будет, конечно, характеризоваться более высоким уровнем цен, но рост цен, или инфляция, в результате окажется меньшим, чем увеличение количества денег в обращении. Современные защитники инфляции обычно повторяют подобные утверждения. В капиталистической системе хозяйства, основывающейся на погоне капиталистов за прибылью, такие представления не лишены реальных оснований. Но реальные основания заключаются не в формально выраженных количественных соотношениях между величинами M  и Q . Они заключаются совсем в ином: дело в том, что инфляция, как будет показано далее, при конкретном анализе ее последствий, во‑первых, влечет за собой увеличение денежных прибылей и расширение капиталовложений, а во‑вторых, порождает тенденцию к обесценению того капитала, который оказался неиспользуемым. В результате этого инфляция меняет соотношение между прибылью и заработной платой в пользу прибыли. Но указанные соотношения зависят не только от типа инфляции, но и от степени ее развития. Если инфляция порождена военными расходами, а продукция, произведенная при этом, уничтожается, то, очевидно, что величина Q  может увеличиться, поскольку растет общий объем производства. Но обычное гражданское производство сократится. И если принять во внимание уничтожение части продукции, другими словами, если учесть, что остающаяся часть продукции равна первоначально произведенной продукции за вычетом уничтоженных материальных ценностей, мы увидим, что получающаяся при таком подсчете часть продукции будет меньше первоначально произведенной. В результате обнаружится диспропорция, т. е. искажение соотношения между отраслями, характеризующиеся сокращением производства в одних отраслях и увеличением в других. Одновременно изменится и соотношение цен на продукцию соответствующих отраслей при одновременном повышении общего уровня цен. При этом рост уровня цен почти всегда оказывается большим, чем расширение массы обращающихся денег.

Таким образом, отношение между M  и Q  зависит от природы инфляции, от степени ее развития и от ее ритма. В определенный момент, когда инфляция набирает особенно большой размах и стремительность, она приводит к дезорганизации производства. Поскольку учет денежных затрат и поступлений от реализации становится трудным, появляются сложности и со снабжением через внешнюю торговлю. В результате, с одной стороны, уменьшается общий объем произведенной продукции, с другой стороны, оказываются «незанятыми» факторы производства, например рабочая сила.

Кроме того, ввиду угрозы растущего обесценения денег капиталисты вынуждены принимать меры предосторожности. Они требуют за свои товары все больше денег.

Проанализировав соотношение между величинами P , M  и Q , можно сделать следующий вывод: при увеличении M  Р  растет в меньшей степени, чем M  на начальной стадии инфляции или в условиях постепенной инфляции. И наоборот, Р  возрастает в большей степени, чем M , в период, когда инфляция развивается быстро или когда она достигает следующей стадии.

Однако подобные выводы носят условный характер. Речь не идет о законе, определяющем формальные количественные соотношения; это просто символическое выражение реальных отношений, причем такие отношения всегда зависят от конкретно‑исторических условий, в которых развивается инфляция.

Можно привести также аналогичные соображения насчет отношения между M  и V , другими словами, о соотношении между количеством денег и скоростью их обращения. При этом была бы снова использована примерно такая же аргументация, а язык и методы формализации не отличались бы от языка и методов формализации современной количественной теории денег, представленной Чикагской школой; подобно другим современным концепциям, Чикагская школа исходит скорее из таких категорий, как доход и спрос, чем из реально существующего предложения товаров. Но существо дела от этого не меняется. В приложении, написанном Казарозой, читатель может найти более подробное изложение современной количественной теории денег.

В любом случае конкретно‑исторический анализ функционирования рынка, особенно если иметь в виду функционирование рынка в период первой мировой войны, приводит к заключению, что в начальной стадии инфляции скорость обращения денег уменьшается. Это объясняется несколькими причинами. Ряд участников хозяйственного процесса предпочитает держать при себе наличные деньги (ликвидность возрастает). Развивается тезаврирование денег, особенно большой размах этот процесс получает в деревне. Тезаврирование денег подталкивается желанием скрыть свое обогащение, недоверием к банкам, иногда денежной иллюзией (которая играла особенно важную роль в процессе первой «большой инфляции»), а также распространенным мнением, что обесценение денег – это временное явление, которое; прекратится, как только исчезнет причина обесценения, другими словами, как только закончится война.

В условиях стремительной инфляции, в особенности в тот период, когда инфляция набирает быстрый темп, развертывается противоположный процесс. Скорость обращения денег увеличивается быстрее, чем количество денег в обращении. Все хотят избавиться от денег, доверие к которым утрачено. Возникает понятие горячих денег . Функционирование денег становится все более затруднительным по мере того, как развивается натуральный товарообмен и по мере того, как национальные деньги оттесняются иностранными или учетными деньгами, как это, например, наблюдалось в Германии после первой мировой войны. Инфляция тех времен в Германии представляет собой классический пример. Она была с большой проницательностью и тщательностью изучена в специальной работе Брешиани‑Туррони.

Если принять, например, скорость обращения немецкой марки в 1913 г. за 1, то скорость обращения марки в декабре 1920 г. составляла 1,06; в июне 1922 г. – 2,33; в декабре 1922 г. – 6,85 и в октябре 1923 г. – 17,65[1].

Далее, согласно формулам количественной теории денег, общая стоимость обращающихся денег измеряется отношением M 1/P (где 1/P  характеризует стоимость или покупательную силу денежной единицы). При этом 1/P  = Q /MV . Отсюда вытекает, что если уменьшается Q  и увеличивается V , то общая покупательная способность, или стоимость обращающихся денег, уменьшается.

Возвращаясь к примеру инфляции в Германии, необходимо отметить, что, несмотря на колоссальное увеличение количества денег в обращении, их общая покупательная способность значительно уменьшилась. Накануне первой мировой войны общая сумма находившихся в обращении денег достигала 6 млрд. марок. Общая стоимость денег, находившихся в обращении в августе 1923 г., в громадной степени сократилась: будучи выраженной в марках 1914 г., она составляла только 80 млн. марок.

Было бы слишком поспешным делать обобщения исходя из этого специфического опыта развития инфляции. Инфляционный процесс, порожденный второй мировой войной, развертывался несколько иначе. Действие субъективных факторов также сыграло определенную роль, способствуя появлению ряда новых явлений в инфляционном процессе. Очевидно, что, когда инфляционное давление оказывается сильным, деньги сразу теряют почти все свойственные им функции – функции меры стоимости, средства сохранения стоимости, средства платежа и, наконец, функции средства обращения. Растут прибыли, и сокращается заработная плата работников наемного труда. Обесцениваются сбережения некапиталистических слоев населения. В какой‑то определенный момент наступает дезорганизация производства. Участник экономического процесса, в особенности человек, недостаточно искушенный в практике хозяйственных операций, другими словами, представитель некапиталистических слоев населения, в большой мере поддается денежной иллюзии. Но уже в период второй мировой войны, наученный предшествующим опытом, он меняет свое поведение. Доверие к деньгам и, следовательно, увеличение ликвидности на начальной стадии инфляции уже не получили прежнего распространения. На смену им пришли иные явления, связанные с контролем над денежным рынком; более подробно этот вопрос будет рассмотрен в последующем изложении.

 

Критическая точка инфляции

 

Не абсолютизируя сформулированные выше положения, можно прийти к следующему выводу: появление тех или иных свойственных инфляционному процессу явлений зависит от степени развития инфляции и ее ритма. Кроме того, опыт показывает, что всегда существует критическая точка инфляции , характеризующая момент диалектического перехода от одного ряда явлении к другому, качественно отличному ряду.

Критическая точка инфляции может получать различные формы выражения, но раньше или позже она обязательно проявится в инфляционном процессе. В самом общем виде критическая точка  представляет собой момент, когда реальная покупательная способность, или стоимость, находящихся в обращении денег начинает уменьшаться. Мы видели, что этот момент наступает, когда с ростом M  увеличивается и V , причем последняя величина возрастает в большей степени, чем M . Q  при этом может увеличиваться (хотя и в меньшей степени, чем V ) либо же может уменьшаться. Другими словами в равенстве M  = Q /V (эта формула получена из равенства MV  = PQ  при  Р = 1) V  начиная с некоторого момента увеличивается в большей степени, чем Q . С другой стороны, в силу вышеназванных причин спекулятивное повышение цен часто предшствует увеличению количества обращающихся денег и превосходит его. Но, как уже отмечалось выше, приведенные алгебраические формулы не означают точных и автоматически действующих соотношений.

Существуют и другие показатели, характеризующие критическую точку инфляции. В ежегодном отчете Банка Италии за 1947 г., например, значительное место было уделено соотношению между денежным обращением, с одной стороны, и бюджетными расходами государства и местных органов управления – с другой. Но такие показатели вызывают ряд возражений[2].

Понятие критической точки  должно означать, что начиная с какого‑то момента, несмотря на увеличение денежной суммы, удается приобрести меньше, чем раньше, товаров и услуг (допустим, например, что наша сумма денег увеличилась на 20%; в таком случае окажется, что покупательная способность возросшей суммы денег снизилась больше чем на 20%).

Не вызывает сомнений, что различные социальные слои населения с неодинаковой быстротой достигают‑критической точки инфляции. Так, работники наемного труда – рабочие и служащие вступают в указанную полосу сразу же после начала инфляции, вскоре вслед за ними критической точки достигают мелкие производители, и лишь значительно позже в таком же состоянии оказываются капиталисты. Государство также сталкивается с критической точкой: в какой‑то момент правительственные затраты в номинальном выражении начинают увеличиваться быстрее, чем реальный объем приобретаемых товаров и услуг. Поступления в бюджет уменьшаются; они, как свидетельствует опыт последнего времени, не следуют за инфляционным повышением уровня цен. Быстрее всего уменьшается реальная покупательная способность поступлений от прямых налогов, поскольку прямые налоги основываются на доходах или имуществе, оцененных в предшествующий период. Но и поступления от налогов на потребление, а также налогов, связанных с обращением товаров (формы обложения, которые вводятся как раз в этой ситуации), не следуют полностью за изменениями в стоимости денег по двум причинам – из‑за запаздывания со взиманием налогов и из‑за легкости уклонения от налогов в условиях вызванного стремительной инфляцией хаоса в хозяйственных отношениях.

В этом случае государство прибегает к новой эмиссии казначейских билетов и банкнот – эмиссии, которая с точки зрения государственных поступлений представляет собой недифференцированный налог. Общие доходы государства в этом случае измеряются разностью между покупательной силой эмиттированных денег и затратами на выпуск новых денежных сумм. Эта разность достигает максимальной величины в начале инфляционного процесса, в последующий период она обнаруживает тенденцию к снижению. Допустим, что в 1914 г. была предпринята эмиссия в 100 млн. лир, а затраты на эмиссию составили 1 млн. лир (издержки, связанные с печатанием денег и т. п.), такая операция приносила 99 млн. лир чистого дохода в текущих ценах. Предположим теперь, что в следующем году затраты на эмиссию удвоились (из‑за увеличения заработной платы работников, печатающих билеты и пр.) и цены возросли на 100%, иначе говоря, повысились в 2 раза. В этом случае покупательная сила 100 млн. лир в 1915 г. равнялась бы покупательной силе 50 млн. лир в предшествующем году.

Следовательно, реальные поступления государства составили бы 48 млн. лир. Ясно, что в условиях галопирующей инфляции номинальная стоимость печатаемых денежных знаков становится все выше; указанную тенденцию можно было наблюдать в Германии после первой мировой войны, когда на последних стадиях инфляционного процесса выпускались в обращение купюры достоинством в тысячи миллиардов марок, вплоть до денежных знаков с номинальной стоимостью 100000 млрд. марок. Покупательная сила этих денег была настолько низка, что к концу инфляции она не могла полностью покрыть даже издержек печатания самих билетов.

Выше уже отмечалось, что критическая точка  характеризует определенный момент, когда инфляция оказывается невыгодной. Этот момент не совпадает для различных социальных групп и для государства, которые стремятся к удовлетворению своих специфических потребностей.

В международной торговле в определенный момент также достигается критическая точка .

Что же происходит в случае инфляции? Явления и процессы, вызываемые к жизни инфляцией, зависят от многих факторов.

В самом процессе постепенного падения покупательной способности денег можно выделить следующие специфические стадии:

а) Особое место занимает случай, когда обесценение денег, другими словами, установление нового обменного соотношения с прочими валютами и с золотом, не вызвано эмиссией сколько‑нибудь значительного количества денег. Это может означать, что в предшествующий период сложился такой уровень цен внутри страны, который был выше уровня мировых цен. Прежде имела место завышенная оценка национальной валюты, и обесценение ее в данный момент означает только признание реальной ситуации. Такого рода явления можно было наблюдать после «великой депрессии» 1929–1933 гг., но о них речь пойдет дальше. Здесь же следует только отметить, что если деньги обесцениваются больше, чем это соответствует их реальной покупательной способности, то устанавливается искусственно заниженный уровень внутренних цен (по сравнению с мировыми ценами) и на начальных стадиях этого процесса возникает стимул к экспорту, или «валютному демпингу ».

б) Случай, когда имеет место инфляция, более сложен. Прежде всего конкретно‑исторический анализ может свидетельствовать о том, что инфляция совпадала по времени с отказом почти всех стран от режима конвертабельности валют, иными словами, инфляция развивалась одновременно с крушением мирового золотого стандарта и ломкой прежней системы мировых цен. Неустойчивые равновесия складываются в сфере валютных отношений. Такие соотношения между валютами двух стран теперь зависят от многих факторов, включая, разумеется, и степень обесценения обеих денежных единиц.

Рассмотрим системы обращения, предполагающие функционирование бумажных денег, причем будем исходить из того, что деньги обладают стабильной покупательной способностью; в таком случае обменные соотношения между различными национальными валютами основываются, как показал Кассель, на «паритете покупательных сил».

Если раньше деньги – бумажные или какие‑либо другие, это не имеет значения – сравнивались между собой, они были единственным учитывавшимся при сопоставлении фактором, то теперь соотношение между бумажными деньгами учитывает всю совокупность товаров, и в особенности те товары, на которые опирается внешняя торговля рассматриваемых стран. Поэтому обменные соотношения между валютами приобретают иной характер.

В условиях инфляции, однако, отсутствует стабильность покупательной силы денег (понятие достаточно условное и в обычных ситуациях). Поэтому при инфляции не может быть и стабильного уравновешенного обмена. Напротив, в такой обстановке развивается постоянно действующая тенденция к ускорению инфляционного процесса и более быстрому обесценению денег. Размах этой тенденции зависит также от товарной структуры импорта и экспорта – прежде всего от большей или меньшей устойчивости спроса на импортируемые и экспортируемые товары.

Допустим, ради удобства анализа, что существуют только два рынка, А  и Б , и что только на рынке А  имеет место инфляционный процесс.

Мы видели, что возможно такое положение, когда на начальных стадиях инфляционного процесса общий уровень цен возрастает в меньшей степени, чем количество денег в обращении; но при этом цены на некоторые товары возрастают намного быстрей, чем общий уровень цен. В результате накапливаются значительные денежные средства и происходит интенсификация производственного процесса. Инфляция, развивающаяся в стране А , не сказывается немедленно и полностью на обменном курсе валюты страны А  по отношению к валюте страны Б ; она ведет только к незначительному ухудшению рассматриваемого соотношения. Например, при увеличении количества обращающихся денег на 20% и общего уровня цен на 15% валютный курс может повыситься на 16%. При этой гипотезе предполагается, что увеличиваются как импорт, так и экспорт (вообще говоря, импорт должен возрасти в большей степени, если он обеспечивает сырьем процессы расширенного воспроизводства). Но «обменный курс» зависит от многих факторов. Дело в том, что совокупный платежный баланс фактически включает торговый баланс и баланс других поступлений и расходов. Некоторые из этих статей ведут себя аналогично статьям тортового баланса (например, статьи фрахтового баланса), другие статьи (например, статьи баланса финансовых операций) – иначе. Финансовые операции  определяются факторами экономического и спекулятивного характера, другими словами, их характер в большой мере зависит от оценки перспектив дальнейшего развития инфляции.

В первое время распространены надежды на временный характер инфляции, на скорое восстановление прежней покупательной способности денег. В этом случае в страну, где начинается инфляция, могут притекать в поисках временного применения денежные капиталы. Известно, например, что после первой мировой войны доверие к марке не было сильно поколеблено и немецкие деньги – «марки» – скупались миллиардами. Приток капитала был облегчен тем обстоятельством, что, как мы уже отмечали, цены на отдельные товары повышались неравномерно. Например, цены на недвижимое имущество, учитывая фиксированные на длительный срок условия арендных отношений, оставались на искусственно заниженном уровне. Приобретение недвижимости оказывалось выгодным делом. Широкое распространение получили спекулятивные формы финансовых операций и спекулятивное движение капитала. Учреждались новые банки и торговые дома. Прибыли, получаемые при этом, носили эфемерный характер, это были денежные прибыли, но при умелом их использовании удавалось извлечь реальные выгоды.

В конце 1924 и в начале 1925 г., когда появилась уверенность, что фунт стерлингов вернется к довоенному золотому паритету, капиталы устремились на Лондонский денежный рынок.

Обратный процесс имеет место в случае возникающего недоверия к валюте. Начинается массовое бегство из страны как национальных, так и иностранных капиталов. За ним следует ухудшение обменного валютного курса, причем это ухудшение оказывается более сильным, чем степень развития инфляции внутри страны.

Далее, исторический опыт свидетельствует о том, что уровень цен на мировых рынках растет быстрее, чем внутренние цены. В этом случае появляется стремление сократить импорт. Возможности сократить ввоз в страну зависят от структуры импорта.

Описанные процессы стимулируют развитие экспорта, поскольку в условиях ускоренного ухудшения обменного валютного курса внутренние цены оказываются ниже мировых. Таким образом возникает «валютный демпинг» – термин, получивший распространение после первой мировой войны.

Однако подобный рост экспорта создает для страны‑экспортера ложные, или фиктивные, прибыли. На самом же деле он означает реальное обеднение  страны. Фактические поступления от экспорта, выраженные в реальных ценностях, сокращаются, несмотря на увеличение денежной, номинальной стоимости этих поступлений. Все меньшие количества товаров (как иностранных, так и отечественных) можно купить на эти денежные доходы.

Критическая точка  инфляции в ее объективном смысле, т. е. с общенациональной народнохозяйственной точки зрения, быстро достигается и в сфере внешней торговли. В тот момент, когда ухудшение обменного валютного курса начинает опережать увеличение количества денег в обращении и рост внутренних цен, достигается критическая точка инфляции. Этот вывод распространяется и на тот случай, когда уровень внутренних цен растет быстрее, чем количество денег в обращении. Однако для экспортера денежная иллюзия сохраняется на протяжении более длительного срока, она длится до тех пор, пока инфляционный процесс не приобретает столь высокие темпы, что расстраивает внутрихозяйственные расчеты экспортера, т. е. нарушает соотношение между денежными поступлениями и затратами на его предприятиях.

В какой‑то момент критической точки инфляции достигает и импортер. Раньше или позже критическая точка инфляции достигается в операциях каждого капиталистического производителя.

Верно, что инфляция ведет к «вынужденным сбережениям» у трудящихся и владельцев мелких сбережений, к использованию таких сбережений «капиталистами», превращению этих сбережений в капитал и, следовательно, к росту денежных доходов капиталистов. Вместе с тем следует принять во внимание, что производственный процесс продолжается на протяжении определенного времени и должен возобновляться. Конечно, для капиталиста увеличивается начальная сумма Д  (иначе говоря, первоначальный денежный капитал), которую он должен вкладывать в приобретаемые средства производства и сырье, так как цены на эти товары растут быстрее, чем прочие цены. Но Д  + д , т. е. денежный капитал, полученный капиталистом по завершении производственного процесса, при этом увеличивается в еще большей степени, причем особенно быстро возрастает денежное выражение д . Но в определенный момент рынок оказывается не в состоянии поглотить по новым, более высоким ценам возросшую продукцию, так как покупательная способность трудящихся и средних слоев уменьшилась. В результате возросшие денежные доходы (т. е. прирост д ) оказываются недостаточными для расширенного воспроизводства реальных ценностей, – воспроизводства, которое сопровождается обновлением техники и оборудования. Исторический опыт может свидетельствовать, что инфляция разрушает действительный капитал страны и тем самым противоречит интересам развития национальной экономики; легкие прибыли не стимулируют процесс обновления оборудования. Но точно так же и с точки зрения отдельного капиталиста наступает момент, когда большая сумма прибылей, выраженная в деньгах, оказывается недостаточной, когда дезорганизованный и сузившийся рынок не поглощает более его продукции. К капиталисту позже других  приходит понимание этих последствий инфляции, но критическая точка  наступает и для него.

Это одна из причин, почему стабилизация покупательной силы денег раньше или позже оказывается необходимой и все слои капиталистического общества требуют ее.

 

 

К содержанию: Антонио Пезенти: Очерки политической экономии капитализма

 

Смотрите также:

 

Инфляция, кривая Филлипса. Содержание инфляции  Инфляционный рост цен. Инфляция способствует увеличению...

 

Инфляция означает переполнение обращения избыточной  Сущность, формы проявления и причины инфляции...

 

Инфляция как экономическая категория  Причины инфляции  Инфляция: сущность, методы исчисления, причины и последствия.

 

Инфляция и безработица. Кривая Филлипса. Подходы к решению...  Механизм действия инфляции. Инфляция способствует...

 

Денежная масса. Инфляция скрытая - инфляция инфляция спроса

 



[1] См. также «Cinematica dell'alta inflazione» в работе: G. Раlomba , L'espansione capitalistica, Napoli, Giannini, 1961, p. 13.

 

[2] Ср.: G. Fuà , Momento critico dell'inflazione, Critica economica, 1967, aprile.