Современный период в развитии денежной системы. ФИНАНСОВО КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ПОСЛЕ ВТОРОЙ МИРОВОЙ ВОЙНЫ

 

ФИНАНСОВО КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ПОСЛЕ ВТОРОЙ МИРОВОЙ ВОЙНЫ

 

 

Современный период в развитии денежной системы

 

Мы переходим теперь к современному периоду в развитии денежной системы, основные черты которого мы и рассмотрим в данной главе. В любом случае мы считаем возможным, учитывая конкретно‑описательный по преимуществу характер данного изложения, сразу же приступить к изложению процессов формирования и нынешнего положения мировой валютно‑денежной системы и ее механизма, не прерывая этого изложения. Это облегчит читателю последующее понимание империалистической стадии капитализма во всей ее совокупности.

Положение накануне второй мировой войны

 

Мы уже видели, что после великого кризиса традиционная система золотого стандарта  прекратила свое существование и была заменена системой регулируемых денег, регулирование которых осуществлялось на основе эластичного золотого стандарта или более или менее жесткой и полной валютной монополии. Новый денежный режим был выражением и в свою очередь одной из причин обострявшейся экономической неустойчивости капиталистических стран, т. е. выражением общего кризиса капитализма и орудием, в особенности в нацистской Германии и фашистской Италии, более комплексной экономической политики подготовки войны.

 

Новые денежные режимы со всей очевидностью показали тот вред, который наносила международному обмену нестабильность денежного обращения.

Время от времени «экономические конференции» или другие международные встречи пытались установить координацию как на региональном, так и на мировом уровне. (Многочисленные европейские и британские имперские конференции были организованы с целью региональной координации валютно‑денежных систем.) В предвидении близкого и неизбежного наступления денежного кризиса в 1930 г. в Базеле был создан Банк международных расчетов главным образом с целью лучшего регулирования и контроля за движениями капиталов, порожденными репарационными платежами. Подписку капитала осуществил консорциум банков семи крупнейших капиталистических стран (Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и консорциум американских банков). Позже к консорциуму присоединились банки еще 19 стран. Появление Банка международных расчетов было тесно связано с репарациями. Его первая функция – это опека и управление на доверительных принципах ежегодными репарационными взносами Германии, т. е., согласно Плану Юнга и Гаагским соглашениям, их получение, распоряжение ими и распределение. Позднее, когда начались денежные кризисы в различных странах, функции Банка международных расчетов расширились.

 

 

 Он начал выполнять, и до сих пор выполняет, как мы позже увидим, важную функцию администратора – распорядителя Европейского валютного соглашения, которая в особенности много значит в настоящее время. Он осуществляет связи между центральными эмиссионными банками, с помощью своих депозитных резервов помогает производить компенсационные международные расчеты. Банк международных расчетов стал чем‑то вроде расчетной палаты для движения золота и девиз. Далее, Банк международных расчетов оказывает помощь центральным банкам в осуществлении кредитных операций и вносит свой вклад в поддержку валют в периоды кризисов, способствуя их стабилизации.

 

Но все эти международные средства согласования не могли заменить золото в той его функции, которую оно выполняло в международных экономических отношениях в период золотого стандарта . Необходимость же в международных средствах координации была очевидной.

Вторая мировая война и вызванные ею громадные разрушения привели к новым потрясениям и глубоким сдвигам в национальных экономиках и в соотношении сил между отдельными странами. Страны оси и у себя внутри и в оккупированных ими странах проводили суровую денежную политику, для которой были характерны абсолютные формы контроля. Но и многие страны демократической коалиции также создали строгую систему военной экономики, охватывавшую все отрасли народного хозяйства, включая и денежное обращение.

 

Последствия второй мировой войны

 

Общую ситуацию, сложившуюся после окончания войны, характеризуют явления и процессы, которые свидетельствуют об обострении основных противоречий империализма. В сфере денег и денежного обращения они обостряли противоречия валютно‑денежных систем, созданных после великого кризиса, и, конечно, не способствовали восстановлению системы золотого стандарта и нейтральных денег.

Наиболее важными фактами с точки зрения экономики финансов и денежного обращения были: рост экономической и финансовой мощи Соединенных Штатов при более или менее обширных разрушениях производственного аппарата в европейских странах и сокращении их финансовых резервов; рост мировых цен на золото; беспорядок в денежном обращении и растущая, более или менее сильная инфляция во всех странах; временный разрыв международных экономических связей.

 

Мы не считаем уместным обременять здесь наше изложение статистическими данными, которые читатель легко найдет в многочисленных публикациях и статистических ежегодниках отдельных стран, ООН и других международных экономических организаций (МВФ, БМР и др.), а также в превосходных ежегодных отчетах нашего Итальянского банка. Достаточно только привести немного цифр, чтобы показать размеры послевоенного расстройства. В то время как в Соединенных Штатах промышленное производство почти удвоилось, а сельскохозяйственное производство возросло на 20%, в европейских странах уровень производства упал ниже уровня 1938 г. При этом в странах, наиболее пострадавших от войны, – в Польше, Германии, Италии – падение уровня производства было очень сильным – на 40–65%, в таких же странах, как Англия и Франция, падение производственного уровня было менее резким. В Соединенных Штатах почасовая производительность труда возросла в среднем за период 1939–1945 гг. на 25%. В Англии, которая не была оккупирована и, следовательно, пострадала от войны в меньшей степени, почасовая производительность труда упала на 30%. В других странах падение производительности труда было еще большим. Разумеется, что рост в Соединенных Штатах был значительно более высоким в производстве основных товаров (стали, угля, нефти) и в производстве средств производства, чем в сфере производства потребительских товаров. В результате рост доходов в расчете на 1 человека оказался более низким, чем рост производства в целом; но он был все‑таки сравнительно высоким, в то время как в других странах уровень доходов упал.

 

Такое развитие в противоположных направлениях привело к росту неравенства в экономической и финансовой силе Соединенных Штатов и европейских стран, – неравенства, которое усиливалось под действием ряда других факторов, таких, как ликвидация резервов, накопленных наиболее богатыми капиталистическими странами в прошлом, и таких преходящих факторов, как трудность восстановления международного обмена. Доля Соединенных Штатов в мировом производстве и в международной торговле возросла как в абсолютных, так и в относительных показателях (т. е. в процентах).

Такое положение в экономике в целом не могло не сказаться и на денежном обращении. Спрос на доллары, в особенности в военный и послевоенный период, возрос в колоссальной степени. Он мог быть удовлетворен только путем предложения и передачи золота и надежных девиз в форме ликвидации капиталовложений или в форме займов.

 

Золотой запас США, сконцентрированный в казначействе после принятия Акта о золотом резерве 1934 г., как уже было сказано, увеличился с 14,5 млрд. долл. в 1938 г. до 22 млрд. долл. в 1942 г., в то время как остальной мир располагал в этот период золотыми запасами на сумму только 13 млрд. долл.[1]

Изменились позиции США и в сфере вложения капиталов. В 1914 г. сумма иностранных капиталов, вложенных в Соединенных Штатах, в два раза превосходила сумму американских капиталов, вложенных за границей. После первой мировой войны положение изменилось. В 1929 г. капиталовложения Соединенных Штатов за границей поднялись до 16 млрд., а иностранные капиталовложения в США – до 10 млрд. долл. С 1919 по 1929 г. займы, размещенные в США, дали другим странам около 7,5 млрд. нового капитала, т. е. больше, чем дали займы, размещенные в Великобритании, Франции, Голландии и других странах – экспортерах капитала, вместе взятых. Незадолго до начала войны имел место приток иностранных капиталов, ищущих убежища, в США, но вскоре после этого общая сумма иностранных капиталов в США уменьшилась благодаря вывозу капитала в воюющие страны. Естественно, что сократился также экспортный поток частных капиталов, замененный государственным экспортом капитала. Заграничные капиталовложения Англии сократились с 19 500 млн. долл. в 1914 г. до 18 000 млн. в 1929 г. и до 10 800 млн. в 1945 г., Франции – с 3900 млн. в 1939 г. до 2800 млн. в 1946 г. Только в Соединенных Штатах и в Латинской Америке Англия дезинвестировала в период второй мировой войны 1100 млн. ф. ст., или, в долларовом выражении, 5 млрд. долл.[2]

Но эта ликвидация иностранных капиталовложений была недостаточна, чтобы обеспечить поставки, необходимые для ведения войны. Кроме того, были страны, не располагавшие подобными резервами.

 

Соединенные Штаты, в том числе и в интересах военно‑политической солидарности, пошли навстречу требованиям союзников во время войны, сначала на основе принципа cash and carry («плати и забирай»), т. е. на основе предварительной оплаты товаров до их забора покупателем, позднее на основе формулы lend and lease (ленд‑лиз), т. е. передачи материалов и вооружения взаймы и в аренду. Опираясь на систему «плати и забирай» и используя свои заграничные резервы, европейские страны обеспечили поставки для антинацистской войны. На основе ленд‑лиза, как это свидетельствует 23‑й отчет Конгрессу об операциях по ленд‑лизу, было экспортировано или предоставлено в аренду за границу товаров на сумму 48 млрд. долл. В то же время США получили от других воюющих стран в порядке взаимной помощи товаров на сумму почти 8 млрд. долл. Такая система, естественно, должна была иметь конец, и ее конец действительно наступил в сентябре 1945 г. Система ленд‑лиза предусматривала поставки только по заказам заинтересованных государств.

Поскольку в годы войны Соединенные Штаты стали арсеналом воюющих стран Западной Европы, то очевидно, что после войны возник ряд тяжелых экономических и финансовых проблем. Сохранялся интенсивный спрос на доллары, которые должны были обеспечить приобретение товаров, необходимых для восстановления. Также очевидно и то, что Соединенным Штатам было необходимо поддерживать этот спрос. В противном случае производственный аппарат, выросший за годы войны, оказался бы избыточным, и в Соединенных Штатах начался бы тяжелый кризис перепроизводства.

Это открыто признавал отчет Экспортно‑импортного банка за второе полугодие 1945 г. Предвидимый конец военных действий, говорилось в отчете, ставит «зависимые от Соединенных Штатов страны перед неизбежной необходимостью найти средства, отличные от получаемых по ленд‑лизу, для обеспечения самых необходимых поставок и покрытия их потребности в долларах». Пострадавшие от войны страны нуждались в помощи для восстановления экономики и для того, чтобы вновь начать производство товаров и услуг для обмена на американские товары и услуги. Достижение этой цели возможно было только при восстановлении нормального финансирования, основанного на частных или государственных займах, которое должна была дополнять система перемещения капиталов на основе даров . И такие дары  были действительно предоставлены в интересах американского империализма и «капиталистической реставрации» в европейских странах, но как раз по этой причине дары предоставлялись при соблюдении точно сформулированных требований военно‑политического характера и требований, предъявляемых к направленности экономической политики.

 

«Помощь»

 

Первая система чрезвычайной помощи была создана в форме помощи ЮНРРА. Экономические функции ЮНРРА заключались в предоставлении бесплатных товаров в целях поддержания минимальной экономической деятельности в районах, опустошенных войной. Деятельность ЮНРРА вдохновлялась политическим духом Рузвельта и идеями сотрудничества между Объединенными Нациями. Это была международная ассоциация, в которой были представлены все страны, т. е. как те, которые помогали, так и те, которые получали помощь.

Было установлено, что те из Объединенных Наций, территория которых не была оккупирована врагом, вносят в фонд ЮНРРА 1 % национального дохода, полученного в течение года, предшествовавшего 1 июля 1943 Г; Считалось, что пожертвование минимальной части национального дохода будет более чем компенсировано теми экономическими выгодами, которые получат все страны от возрождения экономической деятельности. С другой стороны, этим случаем воспользовались и для того, чтобы избавиться от военных запасов и навязать устаревшее оборудование и бывшие в употреблении товары, осуществляя таким образом операцию, которую я в свое время назвал демпингом по нулевой цене .

На основе помощи ЮНРРА было поставлено всем странам, получавшим помощь, т. е. включая Китай, Югославию, Австрию и Италию, товаров и услуг на сумму 3695 млн. долл. Соединенные Штаты внесли 2700 млн., Британская империя – 900 млн. долл. Другой вид чрезвычайной помощи заключался в передаче военных излишков, т. е. военного снаряжения, не использованного во время войны, с оплатой в национальной валюте. Но очевидно, что такая чрезвычайная помощь не могла разрешить проблемы долларового голода , т. е. долларового дефицита, который необходимо было преодолеть, чтобы дать возможность европейским странам обеспечить себя всем необходимым для развития собственной производственной деятельности. С другой стороны, в интересах капиталистической экономики Соединенных Штатов было, чтобы их экспорт не упал бы резко, что привело бы к тяжелому спаду в производственной деятельности в США.

Этим было обусловлено предоставление займов казначейством одной страны казначейству другой, как, например, предоставление в 1946 г. Экспортно‑импортным банком США займа английскому казначейству на сумму 3750 млн. долл. или же предоставление займов Международным банком реконструкции и развития после его возникновения, но уже в ограниченных масштабах.

Большая помощь была предоставлена также по двусторонним соглашениям Соединенных Штатов с отдельными европейскими странами: сначала в форме помощи на принципах ЮНРРА, или временной предварительной помощи, позднее в соответствии с планом, известным как план Маршалла, и еще позднее в форме военной помощи или других видов помощи.

По плану Маршалла, как мы уже говорили, предоставлялась помощь, сначала временная, на основании Акта о помощи зарубежным странам от 17 декабря 1947 г. (Foreign Aid Act), затем в окончательном виде в соответствии с Актом об экономическом сотрудничестве от 1948 г. На основании последнего акта были созданы Администрация экономического сотрудничества (Economic Cooperation Administration) и Программа европейского восстановления (European Recovery Program), а также европейские организации стран‑участниц: Организация европейского экономического сотрудничества (ОЕЭС) и Европейский платежный союз (ЕПС).

Мы не считаем нужным в данной работе убеждать читателя в большом значении этого плана, поскольку это касается главным образом вопросов экономической политики. Читатели могут получить полную информацию из многочисленных публикаций по данной проблеме.

Фактически оказалось, что потребность в стимулировании безвозмездного экспорта капитала не отпала с окончанием действия Программы европейского восстановления, предусмотренной на 1952 г. Поэтому появились новые различные учреждения под сокращенными названиями: MSA (Mutual Security Agency – Агентство взаимной безопасности), FOA (Foreign Operation Administration – Управление заграничными делами), являвшиеся, по существу, той же самой организацией, которая от имени американского государства осуществляла распределение экспорта капиталов, главным образом в форме удовлетворения военных заказов на перевооружение, или в форме предоставления военных материалов, или продажи излишков.

В результате всей совокупности вышеперечисленных мероприятий государственный экспорт капитала из США в форме помощи и займов за период с 1945 до конца 1955 г. достиг стоимости 45 млрд. долл. (включая 4,5 млрд. долл. займов Экспортно‑импортного банка).

В отчете управляющего Итальянским банком от 31 мая 1957 г. опубликована нижеследующая таблица, которая содержит данные о помощи, относящиеся к периоду после 1949 г. Данные о помощи банковских учреждений не включены[3].

 

Торговый баланс США

 

Торговый баланс США в этот период всегда сводился с очень большим активом. Платежный баланс был также активным вплоть до 1958 г., несмотря на колоссальные государственные капиталовложения за границей[4].

Однако положение менялось и изменилось радикальным образом с 1958 г., как показывают данные, приведенные в примечании. Соотношение сил между Соединенными Штатами и европейскими капиталистическими странами изменилось и сохраняется таким в настоящее время, как увидим позднее. Платежные балансы отдельных капиталистических стран нормализовались. Следовательно, были значительно смягчены ограничения, налагаемые на движение товаров, а частично и на движение капиталов и, следовательно, на валютные операции. В настоящее время, можно сказать, они исчезли совершенно.

Параллельно происходил процесс «либерализации» торговли, и одновременно валюты крупнейших европейских стран становились все более «конвертабельными». После 1959 г. была объявлена свободная обратимость для нерезидентов фунта стерлингов, франка, марки, лиры и других валют. Были заметно смягчены также и ограничения, налагаемые на движение капиталов[5].

Во Франции решению об обратимости франка предшествовала так называемая денежная реформа в декабре 1958 г., которая произвела дальнейшую девальвацию франка по отношению к доллару и ввела в обращение так называемый тяжелый, или новый, франк, эквивалентный 100 старым франкам. В августе 1969 г. была произведена следующая девальвация франка на 13% его стоимости.

Однако эти и другие события не изменили основные характеристики ныне действующих денежных систем, которые все еще регулируются Бреттон‑Вудскими соглашениями.

 

К сказанному нужно добавить, что в основе системы предоставления даров  и продажи излишков  лежал простой механизм. Американские налогоплательщики предоставляли в распоряжение казначейства США через систему налогообложения ту утвержденную конгрессом сумму в долларах, которая требуется для оказания помощи. На эту сумму приобретаются товары на месте их нахождения (неважно, будут ли это сельскохозяйственные излишки или военные материалы), которые затем передаются стране, «получающей помощь» в соответствии с установленной конгрессом ее квотой на помощь. Страна, получающая помощь, получает товар и переводит сумму, эквивалентную стоимости полученного товара в долларах, в специальный фонд, который должен служить для организации общественных работ, финансирования других государственных расходов или же, как это делается в настоящее время, почти исключительно на укрепление своей собственной военной мощи.

 

 

К содержанию: Антонио Пезенти: Очерки политической экономии капитализма

 

Смотрите также:

 

Система финансово-кредитных органов. Банковская система...  Финансово-кредитная система РФ

 

финансы и финансовая система  Финансово-правовое регулирование банковской деятельности.

 

Кредитная система Российской Федерации  ПРАКТИКУМ. Финансовое право

 

Кредитная система  Учебник по банковскому праву

 



[1] См.: V. Kent . Money and Banking, N. Y., Rinehart, 1949. Золотой запас США равнялся: в 1938 г. – 14 512 млн. долл.; в 1939 г. – 17644; в 1940 г. – 21 955; в 1941 г. – 22 737; в 1942 г. – 22 726; в 1943 г. – 21 938; в 1944 г. – 20 619; в 1945 г. – 20 065 млн.

 

[2] V. D. Barley March , World Trade and Investment, N. Y., Harcourt Brace, 1956. Еще до ленд‑лиза в 1941 г. Англия продала своих заморских инвестиций на сумму 4,5 млрд. долл. (2110 млн. в западном полушарии, из них 905 млн. в Канаде, 820 млн. в США и 385 млн. в Южной Америке).

 

[3] Статья невоенных ассигнований, структура которой с течением времени менялась, включает в настоящее время следующие ассигнования: 1) «на укрепление обороны», предназначенные для облегчения бремени военных программ в странах, получающих помощь для развития; 2) на техническое сотрудничество; 3) на специальные чрезвычайные цели и 4) на прочие цели.

Что касается последующего периода, то данные, опубликованные как в 38‑м и 39‑м отчетах Банка международных расчетов, так и в отчетах Итальянского банка от 31 мая 1968 и 31 мая 1969 гг., показывают, что поток «помощи» из США продолжался, точно так же сохранялись и военные расходы за границей. Военные расходы возросли с 2 млрд. долл. в год в среднем за период 1950–1956 гг. до 2,8 млрд. в 1957 г., до 2,9 млрд. в год в 1958–1960 гг., снизились до 2,3 млрд. в год в период 1961–1965 гг. и снова поднялись до 2,8 млрд. в 1966 г., до 3,1 млрд. в 1967 г., до 3140 млн. долл. в 1968 г. «Дары» и другие государственные формы вывоза капиталов в чистом выражении имели следующую динамику развития: 2,5 млрд. в год в период 1950–1956 гг., 2,4 млрд. в период 1958–1961 гг., 3,3 млрд. в 1961–1964 гг., 3,4 млрд. в 1966 г., 4,2 млрд. в 1967 г. и 4,1 млрд. в 1968 г.

Частные американские инвестиции за границей также увеличились, на чем мы вскоре остановимся. В целом, как сообщает отчет Итальянского банка за 1968 г., «за 18 лет, с 1950 по 1967 г., экспорт товаров из Соединенных Штатов превысил импорт на сумму 66 млрд. долл. (еще в 1967 г. актив торгового баланса Соединенных Штатов равнялся 3,5 млрд. долл., но в 1968 г. появилась противоположная тенденция и торговый баланс был сведен с равновесием). Экспорт услуг за этот же период был на 10 млрд. долл. ниже, чем импорт услуг. В целом активное сальдо США по внешней торговле товарами и услугами, исключая государственные переводы капиталов, составляло за 18 лет сумму 56 млрд. долл. Кроме того, Соединенные Штаты предоставили помощь и экспортировали капиталов на чистую сумму 94 млрд. долл. Из этих 94 млрд. долл. помощь и правительственные затраты составили сумму 52 млрд. и чистый экспорт частных капиталов – 55 млрд. долл. 13 млрд. долл. составили чистые поступления иностранных капиталов в США. Важнейшая составная часть вывоза частных американских капиталов – это прямые капиталовложения за границей, достигающие суммы 31 млрд. долл.». В целом пассивное сальдо платежного баланса за период 1950–1967 гг. составило сумму в 38 млрд. долл. (начиная с 1958 г. среднегодовая сумма пассивного сальдо варьировала между 3,5 и 4 млрд. долл. в год).

Прямые капиталовложения американских обществ за границей за десятилетие 1957–1967 гг. достигли суммы 59,3 млрд. долл., из них в европейских странах было вложено 17,9 млрд. (здесь наблюдался быстрый рост американских капиталовложений в последние годы). В 1968 г. частные американские капиталовложения за границей в чистом выражении сократились до 2740 млн. долл. с 3020 млн. в 1967 г. Платежный баланс после многих лет пассива был сведен с активным сальдо. Торговый баланс был уравновешен ( + 160 млн. дол.) и лишился своего традиционного активного сальдо, которое еще в 1967 г. составляло сумму 3475 млн. долл. Вывоз капиталов сохранялся по‑прежнему в значительных размерах. Но при всем этом происходил и другой процесс – сильный приток в США иностранных капиталов, привлекаемых высокими процентными ставками и другими причинами. Сумма иностранных капиталов в США поднялась до 8385 млн. долл.

 

[4] См. также «Annual Report of International Monetary Fund» и данные предшествующего примечания

 

[5] Экономические журналы, неоднократно упоминаемые в библиографии отражают развитие событий в денежно‑валютной сфере. Очень важен с этой точки зрения ноябрьско‑декабрьский номер Rеvue d'économie politique за 1960 г., который содержит ряд статей по истории отдельных европейских валют («La restauration des monnaies européennes») до момента их «либерализации». Данные о последующих событиях читатель может найти в Ежегодных отчетах Итальянского банка, Банка международных расчетов, Международного валютного фонда.

См. также: Mengarelli , Origine e crisi del sistema monetario internazionale, Critica marxista , 1969, luglio – ottobre и его же, Sistema internazionale dei pagamenti in questo dopoguerra, представленное конференции ИКП на тему: «Итальянский капитализм и мировое хозяйство», состоявшейся в 1970 году в Риме.