Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

Банки

Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика


Раздел: Бизнес, финансы

 

ФАКТОРЫ, ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ РАСШИРЕНИЕ ЧЕКОВЫХ ДЕПОЗИТОВ

 

В действительности чековые депозиты расширяются с увеличением резервов намного меньше, чем предсказывает уравнение 10.1. Уравнение ЮЛ предполагает только один тип депозитов. Рассмотрим теперь банковскую систему, которая содержит как чековые, так и срочные, и сберегательные депозиты. Это существенно изменяет наши предположения, так как параметр Ml включает чековые депозиты, но по определению не содержит сберегательных и срочных депозитов. К тому же резервы имеют и другие варианты использования, нежели обеспечение чековых депозитов; например, такие, как наличность, которую держат за пределами банков, избыточные резервы, а также обеспечение таких типов депозитов, как сберегательные и срочные, по которым наличие резервов является также обязательным. Увеличение любого альтернативного использования резервов уменьшит ..возможное мультипликативное расширение чековых депозитов. Рассмотрим возможное воздействие каждого фактора.

 

Отток наличности

Расширение банковских ссуд и депозитов ведет обычно к некоторому увеличению количества наличных денег, обращающихся за пределами банков. Когда ссуды и кредиты расширяются, некоторые лица, получившие чеки от заемщиков банка, обменивают их на наличность, а не вкладывают их. Кроме того, если рассматривать деловой займ, осуществленный с целью выплаты заработной платы, то очевидно, что многие занятые будут изымать именно наличные деньги при реализации полученных чеков.

Процентная доля общего количества сделок, финансируемых наличными деньгами, и тех, которые финансируются чеками, влияет на способы совершения платежей потребителями. Спрос на наличные деньги претерпевает большие сезонные колебания в течение года.

Отток наличности существенно понижает способность банков создавать депозиты. Вследствие того, что наличные; деньги в форме кассовой наличности банка учитываются в качестве обязательных резервов, изъятие наличности из банка непосредственно сокращает его резервы.

Заметим, что и числитель, и знаменатель уравнения 10.2 отличаются от числителя и знаменателя Й уравнении ЮЛ. В уравнении 10.2 параметр С представляет собой наличность, находящуюся вне банка. Параметр R равен сумме кассовой наличности и резервов, вложенных в Федеральные Резервные банки. Числитель R + С дает величину денежной базы. Денежная база состоит из общего количества денег в экономике, которые можно использовать в качестве банковских резервов. Наличность, находящуюся в обращении вне банка, нельзя использовать в качестве банковских резервов, но можно использовать в качестве денежной базы.

 

 

В уравнении 10.2 покупки ФРС, проводимые на открытом рынке, увеличивают, а продажи, производимые на открытом рынке, уменьшают величину денежной базы. Выбор, сделанный населением относительно того, хранить им наличность или депозиты, воздействует на пропорцию разделения денежной базы между ее двумя компонентами. Например, как раз перед Рождеством население обменивает на наличность большое количество чеков, повышая количество наличности, обращающейся вне банка (С) и понижая количество банковских резервов (R). Изъятие наличных денег не только истощает кассовую наличность банка, но и заставляет банк заказывать больше наличных денег в ФРС, уменьшая тем самым свои резервные депозиты.

Если уровень обязательных резервов в уравнении 10.2 составляет 5%, а отношение наличности к чековым депозитам составляет 39%, то покупки на открытом рынке размером 1000 долларов увеличат денежную базу до 1000 долларов и расширят депозиты до 2273 долларов.

Это гораздо меньше, чем расширение размером в 20 000 долларов, основанное на допущении, что оттока наличности нет. Из 1000-долларового увеличения величины денежной базы лишь 114 долларов — 5% увеличения чековых депозитов размером 2273 доллар — остается в качестве банковских резервов. Сумма оттока в наличность, которая находится на руках у населения, составляет 886 долларов — 39% увеличения чековых депозитов.

 

Избыточные резервы

Второй тип утечек из процесса создания чековых депозитов имеет место, когда расширяются избыточные резервы. Банки склоняются к тому, чтобы держать на постоянном уровне соотношение избыточных резервов к чековым депозитам. Эти избыточные резервы делают процесс инкассации чека более удобным; поэтому очевидно, что банки желают держать все большее количество избыточных резервов по мере того, как возрастает долларовая сумма инкассируемых чеков. После Второй мировой войны вместо увеличения произошло уменьшение общего количества избыточных резервов банков по отношению к их чековым депозитам. (Мы обсудим такое снижение в последней части этой главы.) Однако на краткосрочных временных интервалах ожидается, что банки будут продолжать держать большее количество избыточных резервов

в тех случаях, когда их чековые депозиты расширяются. Это приводит к сокращению резервов, пригодных для расширения банковских кредитов, инвестиций и депозитов. Используя символ (е) для обозначения процентной доли тех чековых депозитов, которые банки желают держать в качестве своих избыточных резервов, получим уравнение расширения чековых депозитов

Если банк поддерживает отношение избыточных резервов к чековым депозитам на уровне 1% (то есть желает держать 1 доллар дополнительных избыточных резервов в расчете на каждые 100 долларов дополнительных чековых депозитов), то расширение общего количества чековых депозитов в результате операции на открытом рынке на сумму в 1000 долларов доведет общую сумму прироста чековых депозитов до 2222 долларов:

 

Резервы, обеспечивающие неличные срочные вклады на срок и обязательства по евровалюте

Расширение чековых депозитов обычно стимулирует увеличение в объеме как сберегательных, так и срочных депозитов, обслуживание которых требует резервов. Это обстоятельство, в свою очередь, ослабляет эффект мультипликативного расширения как чековых депозитов, так и банковского кредита. Неличные срочные депозиты со сроком погашения менее 1,5, а также пассивы в форме евровалют требуют наличия обязательных резервов, хотя это требование не распространяется на другие типы сберегательных и срочных депозитов или другие типы кредитов. Когда происходит увеличение предложения денежной массы, некоторые вкладчики предпочитают владеть именно такими типами вкладов, а не увеличивать остатки на своих чековых депозитах, так как по срочным и сберегательным вкладам выплачивается более высокий процент.

В 1986 году к срочным и сберегательным депозитам применялось 3% обязательное резервное покрытие. Если отношение совокупности тех сберегательных и срочных депозитов, для которых требуются обязательные резервы, к чековым депозитам составляло в этот момент 100%, то, согласно оценке, общее расширение чековых депозитов, являющееся результатом операции на открытом рынке на сумму 1000 долларов, равно 2083 доллара

 

Расширение чековых депозитов по сравнению с расширением совокупных депозитов банковской системы

Рост отношения совокупности сберегательных и срочных депозитов, требующих наличия обязательных резервов, к сумме чековых депозитов препятствует расширению чековых депозитов. Однако как увеличение совокупных депозитов банковской системы (чековых плюс сберегательные и срочные), так и увеличение общих кредитов и инвестиций банков будут возрастать в одинаковой пропорции с ростом указанного отношения, Это происходит потому, что по сберегательным и срочным депозитам должен поддерживаться уровень обязательных резервов, равный 3%, в то время как по чековым депозитам он держится на уровне, близком к 5%. Например, в уравнении 10.4 при заданном приросте денежной базы {AR + AQ, равном 1000 долларов, и при допущении, что прирост сберегательных и срочных вкладов, по которым необходимы обязательные резервы, в точности равен приросту чековых депозитов, величина прироста чековых депозитов оказывается равной 2083 доллара, величина прироста сберегательных срочных депозитов составляет 2083 доллара, а величина прироста совокупных депозитов равна 4166 долларов (2083 доллара плюс 2083 доллара). Если предположить, что отношение сово-

купности сберегательных и срочных депозитов, для которых наличие резервов обязательно, к чековым депозитам равно 200%, то знаменатель в уравнении будет равен 0,51, а не 0,48 (0,05+ 0,39+0,01 + (0,03)/(2,00)) вместо (0,05 + 0,39 +0,01 + (0,03))/(1,00). В результате произойдет расширение чековых депозитов в меньшей степени: на 1961 доллар (1000 долларов/0,51); увеличение количества сберегательных н срочных депозитов произойдет на величину, в два раза большую, чем эта сумма, то есть будет равно 3933 долларам; общее количество депозитов возрастет на 5883 доллара (1961 доллар + 3922 доллара). Вместе с большим увеличением общего количества депозитов банковские кредиты также будут расширяться более стремительно.

 

СОДЕРЖАНИЕ: «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика»

 

 Смотрите также:

 

Банковская энциклопедия   Банковское дело   История развития банковской системы России   Банковская система России   Сберегательное дело   Создание и организация деятельности коммерческого банка   Банковское кредитование малого бизнеса в России   Формирование современной системы ипотечных банков в России   Денежный механизм   Банковский маркетинг