Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

Банки

Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика


Раздел: Бизнес, финансы

 

Глава 17. ДЕНЬГИ, ИНФЛЯЦИЯ И РЕАЛЬНЫЙ  ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА

 

После изучения настоящей главы вы сможете:

Начертить простую кривую совокупного спроса и объяснить, как

проводимая денежно-кредитная политика влияет на ее положение

и форму.

Начертить простую кривую совокупного предложения и объяснить,

как ожидания хозяйственных агентов относительно цен на

привлекаемые факторы производства определяют положение и

форму ее наклона.

Показать при помощи кривых совокупного спроса и совокупного

предложения реакцию экономической системы на рост количества

денег, находящихся в обращении, и объяснить суть понятия

«нейтральность денег».

Объяснить суть происходящих в экономике перемен в периоды

фаз сжатия и спада и обсудить альтернативные варианты

проведения экономической политики.

Различить инфляционные процессы, инспирированные спросом,

и инфляционные процессы, инспирированные предложением,

и показать особенности каждого из этих типов.

Обсудить вопросы, связанные с теорией ускорения инфляции,

и объяснить, почему за периодом «галопирующей» инфляции

следует инфляция, сопряженная со спадом.

Показать, каким образом резкие нарушения предложения влияют

на экономику, и обсудить возможные ответные мероприятия

в рамках денежно-кредитной политики.

Обсудить теорию рациональных ожиданий и ее приложения

к проводимой денежно-кредитной политике.

 

В главе 16 обсуждались вопросы, связанные с условиями равновесия на рынках денег, — то есть положение, при котором количество денег, хранящееся в портфелях активов хозяйственных агентов, отвечает их желаниям и совпадает с количеством денег, которое в этот момент готова предложить банковская система. После обсуждения вышеуказанных вопросов в последующих главах (главе 18 и 19) будет рассмотрена кейнсианская макроэкономическая модель, которая сильнейшим образом повлияла на развитие экономической мысли {Запада — прим. пер.) в последнее пятидесятилетие. Глава 20 подытожит обсуждение монетаристской экономической модели обзором стратегических направлений развития денежно-кредитной политики.

 

СОВОКУПНЫЙ СПРОС И СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

 

Настоящая глава расширяет знакомую нам модель спроса и предложения до макроэкономического уровня. В совокупном варианте модели спроса и предложения количество потребительских товаров, как параметр ранее существующей модели, уступает место такой характеристике, как показатель общего объема производства (выпуска продукции) товаров и услуг, — иначе говоря, валовому национальному продукту (ВНШ. Также цена какого-либо отдельного товара — будь то пшеница или обувь — заменяется показателем среднего уровня цен всей совокупности товаров и услуг, известным в экономике как дефлятор ВНП. Вместо рассмотрения кривой спроса на какой-либо конкретный тоизр далее мы исследуем кривую совокупного спроса, которая иллюстрирует изменение суммарного реального уровня покупок, запланированного всеми без исключения потребителями, в занисимости от изменения уровня цен. Вместо рассмотрения кривой предложения какого-либо конкретного товара далее мы исследуем кривую совокупного предложения, которая иллюстрирует изменение суммарного реального объема производства всех без исключения товаров и услуг в зависимости от изменения уровня цен.

Кривая совокупного спроса

В качестве отправной точки для построения кривой совокупного спроса вернемся к простейшей из рассмотренных нами монетаристских моделей, а именно — классической количественной теории.

Кривая совокупного спроса показывает изменение уровня суммарных реальных покупок, за-ткшироалниых всем» без исключения потребителями, и заинснмостм си изменения уровня цен. Крипа л единичной эластичности, приведенная на рисунке, построена в предположении ряда существенных упрощений (постулируется, что количество денег, находящееся в обращении, есть величина постоянная, ;i скорость обращения денег не зависит от изменений денежной массы или уровня цен). Обратите внимание, что совокупный спрос, выраженный и номинальных единицах, сохраняется постоянным (1500 млрд.)  п любой точке приведенной кривой, в обращении, равно .500 млрд. долларов, а скорость обращения денег равна 3. Таким образом величина спроса на реальный объем производства товаров и услуг равна 1500 млрд. долларов при уровне иен 1,0; 750 млрд. долларов при уровне цен 2,0; 3000 млрд. долларов при уровне цен   0,5   и  т.   д.

Форма кривой совокупного спроса.

 

 

Сдвиги кривой совокупного спроса. Отметим, что при постоянстве скорости обращения денег и количества денег, находящихся в обращении, совокупный спрос, измеренный в номинальных единицах, остается постоянным в любой точке кривой совокупного спроса. Для кривой совокупного спроса, приведенной на  17.1, при количестве денег, находящихся в обращении, равном 500 млрд. долларов, и скорости обращений денег, равной 3, постоянный уровень номинального совокупного спроса составляет 1500 млрд. долларов. Если какие-либо перемены в проводимой денежно-кредитной политике изменяют количество денег, находящихся в обращении (допуская, что скорость обращения денег тем не менее остается постоянной), уровень совокупного номинального спроса будет изменяться, а соответствующая ему кривая совокупного спроса сдвинется относительно первоначального  положения.

На  17.2 показан подобный сдвиг кривой совокупного спроса. Кривая ADi аналогична представленной на  17.1 (М = 500 млрд. долларов, V«3, совокупный номинальный спрос =1500 млрд. долларов). Теперь положим, что закупки Федеральной Резервной Системы ценных бумаг на открытом рынке расширили банковские резервы и это обстоятельство привело к тому, что количество денег, находящихся м обращении, выросло до 1000 млрд. долларов. При постоянной скорости обращения денег (а именно так этот параметр будет рассматриваться на протяжении всей главы) совокупный номинальный спрос расширился до 3000 млрд. долларов. Это обстоятельство приводит к сдвигу кривой совокупного спроса в положение AD;.   Это   означает,   что   при  любом   произвольно   выбранном   уровне  цен

реальный объем планируемых затрат в этом случае удваивается относительно   исходного   значения;.

По мере того как рассматриваемая нами экономическая модель в следующих двух главах будет обрастать дополнительными подробностями, мы покажем, что и другие изменения в экономике вызывают изменения в совокупном спросе и. следовательно, сдвиги кривой совокупного спроса в его графической интерпретации. Эти изменения включают в себя целый р«д факторов: структурные изменения в расходовании средств потребителями, изменения характера сбережений, изменения в правительственных программах закупок, и изменения налоговой политики. Мы покажем, что трансформации вышеуказанных процессов действуют на совокупный спрос опосредствованно через 'параметр скорости обращения денег (входящий в уравнение совокупного спроса). Однако в настоящей главе мы сконцентрируем внимание на сдвигах совокупного спроса, связанных с изменением   количества  денег,   находящихся   в   обращении.

Кривая совокупного предложения

Кривая совокупного предложения иллюстрирует динамику изменений общих затрат в реальном их выражении по мере изменения уровня цен. Рассмотрение кривой совокупного предложения необходимо для исследования взаимной связи реальною объема производства товаров и услуг и изменения уровня цен. Начнем это рассмотрение на примере какой-либо отдельной фирмы.

Предложение в микроэкономике. Согласно стандартной микроэкономической теории объем производства товаров и услуг (или выпуск продукции — понятия, как отмечалэсг» ранее, эквивалентные — прим. пер.), которое фирма считает нужным процвести, зависит от спроса на эту продукцию и от затрат на ее пронзводстно, При фиксированных на одном уровне затратах на производство фирма среагирует на увеличение спроса на ее продукцию двояко; увеличивая объем производимой продукции и увеличивая цену, по которой она ее реализует. Если одновременно с изменением спроса изменяются и затраты на производство, реалия фирмы будет иной.

Цены на продукцию и затраты на привлекаемые факторы производства. Вспомнив об осноиах микроэкономики, обратимся теперь к сосокупнаму предложению в J к и комической системе н целом. Затраты ii цепы на продукцию играют центральную роль и в макроэкономической системе, однако при рассмотрении обобщений экономических систем на разных уровнях механизм затрат и цен претерпевает значительные различия. В микроэкономике мы можем допустить, что затраты на выпуск продукции какой-либо фирмой могут варьироваться нсзаьисимо от услоини ее спроса на рынке. В макроэкономике это допущение автоматически сделать невозможно, поскольку затраты на выпуск продукции каждой фирмы связаны с ценами, по которым другие предприятия реализуют спою продукцию.

В случае таких привлекаемых факторов производств:!, как сырье, энергия. капитальное оборудование, полуфабрикаты — связь проста. Цены каждой фирмы на вводимые факторы производства — это цены на конечную продукцию некоторых других фирм. Таким образом, рост среднего уровня цен, по которым реализуется продукция этого типа, означает рост среднего уровня затрат всех других предприятий.

Для рабочей силы, рассматриваемой как привлекаемый фактор производ

ства, на которую приходится практически три четверти всех производст

венных затрат в экономике, связь между затратами и ценами на продукцию

не столь очевидна. Количество труда, предлагаемого рабочими, зависит

от реальной заработной платы, то есть от взаимной связи номинальной

заработной платы и стоимости жизни. Стоимость жизни, в свою очередь,

зависит от цен, которые рабочие платят предприятиям и фирмам за

выпуск потребительских товаров. Таким образом, рост цен на потре

бительские товары подталкивает вверх стоимость жчзни,. и фирмам в ко

нечном итоге приходится поднимать номинальную заработную плату для

поддержания на достаточно высоком уровне реальной заработной платы.

чтобы привлечь работников в необходимом числе и; квалификации, как

и ранее. Следовательно, изменения цен на потребительские товары тесно

связаны   с   затратами   на   оплату   рабочей   силы.

Предложение на краткосрочных временных интервалах. Реакция экономической системы на изменение совокупного сароса в огромной степени зависит от быстроты и оперативности взаимодействия! между изменениям» в ценах на выпускаемую продукцию и производственными затратами. Рассмотрение этой проблемы в разнообразных источник:,к предполагает, что на практике такая связь действует с некоторой временной) задержкой. На краткосрочных временных интервалах экономика обычно реагирует на изменения в совокупном спросе, как будто каждая фирма или грйдприятие не ожидает, что уровень затрат, характеризующийся кривой зависимости изменения затрат от объема производства, немедленно сдвинется пропорционально изменению

спроса, перед лицом которого они оказались.

В условиях рынка конкурирующих продавцов фирмы движутся вправо-вверх вдоль кривой предельных затрат, по мере того как возросший спрос подтягивает вверх рыночные цены. На рынках с меньшей степенью конкурентности фирмы в данной ситуации пользуются увеличением спроса, увеличивая прибыли как путем повышения цен, так и увеличением объема производства.

По мерс того как во всей экономике происходит peer цен, некоторые предприятии ьнодят дополнительные смены it пускают дополнительные производственные мощности. Многие рабочие переходят на удлиненную рабочую неделю, а те, кто находился в процессе трудоустройства, находят подходящее место быстрее, чем в обычных условиях. Эти действия .федприниматслей и наемных рабочих поднимают реальный объем производства пмше его естественного уровня во ыремя общего роста цен. В то же самое время уровень безработицы падает ниже уровня, соотносимого с естественным уровнем реального объема производства. Это иллюстрируется на  17.4 как движение вправо-вверх от точки Е\ до точки Ег.

Кривая совокупного предложения — это путь, по которому движется экономическая система, обусловленный реакцией фирм ,на сдвиг в спросе на краткосрочных временных интервалах. С целью упрощения толкования происходящих процессов мы считаем, что хозяйственные агенты предполагают неизменность цен на привлекаемые ими факторы производства на краткосрочных временных интервалах. В этом случае пересечение кривой совокупного предложения с вертикальном линией, характеризующей естественный уровень реального объема производства, указывает цену на привлекаемые факторы производства, исходя из которых фирмы и предприятия рассчитывают свои затраты и намечают выпуск продукции на ближайший период. В рассмотренном случае ожидаемый уровень затрат на привлекаемые факторы производства отражает уровень цен, равный 1,0, который преобладал в период начального равновесия экономической системы.

Предложение на долгосрочных временных интервалах

Выше рассмотрена реакция экономической системы на рост совокупного предложения на краткосрочных временных интервалах; однако экономическая система может находиться в этом положении лишь непродолжительное время. Рисунок 17.5 демонстрирует дальнейшие изменения.

Положим, что экспансионистская активность проводимой Федеральной Резервной Системой денежно-кредитной политики сдвинула кривую совокупного спроса с ADi на AD2. Фирмы и предприятия среагировали на перемены, полагая, что заработная плата и другие затраты на привлекаемые факторы производства останутся на постоянном уровне (то есть в точке пересечения кривой совокупного предложения и линии, характеризующей естественный уровень реального объема производства). В результате экономическая система достигает положения F.2.

Однако сам процесс движения из положения Е\ к Е2 посеял среди хозяйственных агентов сомнения в том, что уровень их затрат останется неизменным. В точке Ег уровень цен поднялся от отметки 1,0 <на которой основывались первоначальные расчеты затрат хозяйственных агентов) до уровня, равного 1,1. Рост цен на продукцию фирм, которые специализируются  на  производстве  средств   производства,   уже  начал  воз-

действовать на затраты фирм, которые используют это оборудование в качестве привлекаемых факторов производства. Более того, ситуация на рынке рабочей силы входит в противоречие с ожиданиями неизменности цен    на    привлекаемые    факторы    производства.    Каждая    фирма        или

предприятие, взятые в отдельности, смогли бы справиться с проблемой и нанять дополнительное количество рабочих с постоянной заработной платой, но когда множество хозяйственных агентов пытаются предпринять подобные действия одновременно, условия на рынке рабочей силы резко обостряются. Теперь, привлекая больше рабочих, фирмам приходится предлагать им более высокую реальную заработную плату — - ведь с ростом цен на потребительские товары следует увеличение стоимости жизни, и, соответственно, номинальная заработная плата должна будет расти еще   быстрее,   чтобы   обеспечить   рост   реальной   заработной   платы.

Кривая совокупного спроса на долгосрочных временных интервалах

На краткосрочных временных интервалах сдвиг кривой совокупного спроса с AD[ на AD2 перемещает экономическую систему и новое положение равновесия — с Е| на Ег, при этом возрастает как уровень цен, так « реальный объем производства. Однако искоре увеличение цен на выпускаемую продукцию начинает сказываться на ценах на привлекаемые факторы производства (что входит н прогноз хозяйственных агентов на обозримый период прсмсин). Как показано на рисунке, предполагаемый рост цен на привлекаемые факторы нроизнодстса последовательно сдвигает кривую совокупного предложения все выше и выше. Этот процесс продолжается до тех пор, пока кривая совокупного предложения не достигнет положения ASi и экономика достигнет новой точки равновесии Ез на долгосрочном временном интервале. Поскольку реальный объем производства в состоянии нового равновесия возвращается к своему естественному уровню, вертикальная линия, характеризующая естественный уровень реального объема производства, может рассматриваться как кривая совокупного предложении экономической системы на долгосрочных временных интерпалах.

 

СОДЕРЖАНИЕ: «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика»

 

 Смотрите также:

 

Банковская энциклопедия   Банковское дело   История развития банковской системы России   Банковская система России   Сберегательное дело   Создание и организация деятельности коммерческого банка   Банковское кредитование малого бизнеса в России   Формирование современной системы ипотечных банков в России   Денежный механизм   Банковский маркетинг