Биржи. Купля-продажа ценных бумаг

Без страха перед «Черной Пятницей»

Что делать при понижении биржевых курсов?

Раздел: Право, бизнес, финансы

Когда потенциал прибыли больше: при повышении или при падении биржевых курсов? "Конечно, при повышении!" — подумали вы, так как при падении стоимость акций уменьшается. Верно, однако это только одна сторона медали. Другая сторона — образование прибыли при понижении биржевых курсов. И здесь потенциал прибыли даже значительно выше, потому что понижения курсов происходят, как правило, с большей интенсивностью, чем повышения. Разумеется, и это также следует учитывать, так как фазы понижения биржевых курсов, приносящие прибыли, редки и менее продолжительны, чем фазы повышения. Поэтому выбор момента для покупки или продажи, своевременное выявление и правильная стратегия вложения капитала играют решающую роль именно при понижениях биржевых курсов.

Несомненно, вы помните внезапные падения биржевых курсов в последние годы. Во время этих фаз крайней дестабилизации равновесия бирж, вызванных "перегревом" рынка, были потеряны крупные состояния, но состояния также и зарабатывались. Мы хотим показать вам в этой книге, как при следующем резком понижении биржевых курсов попасть в число выигравших.

Наступит или нет следующее падение курсов? На этот вопрос можно однозначно ответить: "Да". Еще более важным, чем "наступит ли", является вопрос "когда". И здесь разногласия никогда не были так велики, как сегодня. Для многих ближайший биржевой крах является лишь игрой воображения вечных ворчунов и пессимистов. Для других, несомненно для меньшинства, он является прямой угрозой. Предупреждаем, что мы в ноябре 1994 г. принадлежим скорее к меньшинству, которое предвидит, что в последующие месяцы на биржах возникнет та или иная неприятная неожиданность.

Данная книга не ставит целью убедить вас в правоте нашего мнения о будущем развитии биржи, она в первую очередь должна стать для вас вспомогательным инструментом, с помощью которого вы сможете самостоятельно оценивать риски и опасности. Только использование показанного в книге постоянного анализа рисков потенциальных понижений биржевых курсов может обеспечить надежное вложение вашего капитала. И только при соответствующих отчетливых сигналах о падении курсов вы должны делать ставку на понижение на рынке производных финансовых инструментов.

В первой части этой книги рассматривается исключительно анализ рисков. Здесь, исходя из крупных биржевых крахов XX столетия, исследуются симптомы и признаки, которые почти всегда предшествуют резкому падению курсов. Далее вы познакомитесь с фундаментальными, рыночно-психологически-ми и техническими критериями анализа, которые нужно применять при изучении падения биржевых курсов. Чтобы наряду с теорией не забыть и о практике, в гл. 5 "Когда наступит следующий биржевой крах?" проводится краткий анализ ситуации 1995 г. Заключительная часть этой главы посвящается теории. Здесь представлена модель анализа рисков понижательных движений рынка, с помощью которой вы сможете лучше узнавать и использовать наступающее внезапное падение курсов.

Во второй части книги речь идет о том, чтобы использовать на практике знания о предстоящем падении биржевых курсов. Как инвестор имеет возможность своевременно продать акции, чтобы затем снова выгодно их купить по низкой цене после резкого падения курсов, так и пользователь опционными стратегиями и системой сделок с фьючерсами имеет очень большие шансы сделать состояние на вложенном капитале.

Как функционируют эти инструменты срочного рынка и на что прежде всего следует обращать внимание с точки зрения управления рисками объясняется на конкретных примерах. Особое внимание при этом уделяется применяемым на практике вспомогательным средствам и правилам успешной спекуляции на срочной бирже.