Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

Биржи. Купля-продажа ценных бумаг

Без страха перед «Черной Пятницей»

Что делать при понижении биржевых курсов?


Раздел: Право, бизнес, финансы

 

2. Воздействие рычага опционов

 

С помощью простого примера можно продемонстрировать огромное воздействие рычага опционов. При этом мы сначала отказываемся от объяснения специальных понятий, поскольку они в следующих главах обстоятельно разъясняются.

Мы хотим вам конкретно показать, какие огромные прибыли можно было бы получить при внезапном падении курса акций, входящих в индекс DAX, в мае — июне 1994 г. Речь просто идет о покупке опциона "пут".

В дальнейшем вы увидите на примере движения курса акций компании "Даймлер-Бенц" и соответствующих опционов "пут", какое развитие прошла игра на понижение на срочной бирже.

Предположим, 16 мая 1994 г. вы узнали о "перегреве" рынка и приняли решение начать игру на понижение. Вы ищите наиболее чувствительные акции и отдаете предпочтение акциям компании "Даймлер". Опцион "пут" должен обладать по возможности большим рычагом.

Поэтому 16 мая 1994 г. вы принимаете решение о покупке опциона "пут" 7/800/4,40 (т.е. о покупке опциона "пут" на акции компании "Даймлер-Бенц" со сроком действия — июль и базисной ценой акции 800 при цене опциона по 4,40 марки).

В табл. 1 показано движение курса акций и цен на опционы с начала мая до конца июня 1994 г.

Значение курса акций компании "Даймлер-Бенц", так же как и остальных акций на рынке, с 16 мая по 20 июня 1994 г. (т.е. в течение 5 недель) понизилось с 895 до 700 пунктов, что означало падение почти на 22%.

Цена опциона 7/800 возросла при этом с 4,40 марки до 95,60 марки в максимуме, что обеспечивает прибыль 2072%.

В результате этого ваш вложенный капитал увеличился более чем в 20 раз.

Огромный рычаг этого опциона заключается в том, что повышение цены опциона "пут" в процентном отношении (+2072%) соответствует почти стократному понижению курса акций (-22%). Даже тогда, когда вы покупаете опцион немного дороже и продаете его немного дешевле, получается колоссальная прибыль.

 

Баланс.

Дата:       с 16 мая 1994 г. по 20 июня 1994 г.

Акция:    компания "Даймлер-Бенц"   895   ->700            -22%

Опцион:  "пут" 7/800            4,40 марки       ->95,60 марки   +2072%

Капитал: 91 контракт           20 020 марок   ->434 980 марок

Пример показывает, что огромные прибыли можно получить в самое короткое время даже при резком падении биржевых курсов. Таким образом, при соответствующем биржевом крахе можно сделать состояние.

Разумеется, на практике следует принимать во внимание некоторые правила, для того чтобы действительно иметь успех. В следующей главе вы узнаете:

•          какие имеются возможности, для того чтобы делать ставку на понижение курса акций;

•          что вы должны учитывать при использовании производных финансовых инструментов;

•          как вам "откроются хорошие шансы" при ограниченном риске;

•          как вы можете получить прибыль в результате воздействия рычага опционов;

•          что вы должны учитывать при выборе правильного момента для покупки или продажи;

•          какие опционы являются самыми подходящими;

•          как вы делаете выбор;

•          какие вспомогательные средства вы при этом используете;

•          как вы можете хорошо управлять денежными средствами;

•          когда вы должны снова выйти из дела;

•          как вы обезопасите полученные прибыли и одновременно заставите их работать;

•          какую роль играет психология инвестора.

 

СОДЕРЖАНИЕ: «Что делать при понижении биржевых курсов»

 

 Смотрите также:

 

Торговля на бирже   Ценные бумаги   Формирование рынка ценных бумаг   Рынок государственных ценных бумаг    Биржевая торговля   Фондовые биржи   Биржи и биржевая торговля   Малая энциклопедия трейдера   Фундаментальный анализ рынка   Технический анализ рынка   Банковская энциклопедия   Сберегательное дело