КОРПОРАТИВНАЯ КУЛЬТУРА И УПРАВЛЕНИЕ

  

Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

   

Бизнес

Новые собственники

 (наемные работники — массовые собственники акционерных компаний)


Раздел: Бизнес, финансы

 

4. КОРПОРАТИВНАЯ КУЛЬТУРА И УПРАВЛЕНИЕ

 

Компания "Ксерокс", слухи о поглощении которой муссировались на протяжении нескольких месяцев, объявила о своем намерении выкупить 11% своих акций и создать программу участия служащих в собственности компании. По словам представителей компании, специализирующейся в области производства конторского оборудования и предоставления финансовых услуг, подобный шаг был предпринят с цепью "повышения доходности", однако более подробно что-либо объяснить представитель компании отказался. Совершенно очевидно, что эти шаги были предприняты в том числе и для того, чтобы сделать задачу "поглотителей " более трудной, обеспечив поддержание цен на акции на определенном уровне и передав как можно больше акций в "дружественные" руки. Благодаря одним только слухам, что такие инвесторы, как "Хансон ПЛС" или сэр Джеймс Голдсмит, готовятся приобрести долю в компании, цена одной акции в апреле поднялась на небывалую высоту — 69 доля. — по сравнению с 56,75 долл. в январе... Положение компании "Ксерокс", штаб-квартира которой расположена в Стемфорде, шт. Коннектикут, было далеко не блестящим, что проявлялось и в уровне доходов, и в котировке акций. Кроме того, значительную часть своих средств компания вкладывала в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, а новый владелец компании мог бы эту расходную часть бюджета урезать, а деньги присвоить. Представители "Ксерокса" заявили, что создание ESOP не повлечет за собой падения уровня дохода на одну акцию... Согласно условиям плана ESOP 57 из 65 тыс. служащих компании, работающих на ее американских предприятиях, должны стать ее акционерами... ESOP возьмет банковский кредит па сумму 785млн. долл... Долг будет погашаться в течение 15лет в основном за счет доходов, которые "Ксерокс " будет выплачивать фонду ESOP в качестве дивидендов по привилегированным акциям, находящимся в его распоряжении. Кроме того, ESOP заменит собой существующую в рамках компании сберегательную программу, а в следующем году частично заменит и премиальный фонд. Высвобожденные за счет этого средства также пойдут на уплату долга. К тому же компания разработала ряд программ участия служащих в борьбе за рост производительности труда и повышение качества продукции, но когда мы позвонили в компанию, чтобы узнать, существует ли какая-либо связь между введением ESOP и этими программами, нам ответили, что никакой связи нет.

В декабре 1988 г. журнал "Форбс" объявил, что Чарльз Китинг младший, являвшийся в то время председателем совета директоров корпорации "Америкэн континетпал " (бывш. NASDAQ; в настоящее время признана банкротом), активы которой составляли 7млрд. долл., столкнулся с крупными проблемами. Эта корпорация со штаб-квартирой в г. Фениксе являлась владельцем калифорнийской ссудо-сберегательной ассоциации "Линкольн сэйвингз энд лоун  ассосиэйшн ", убытки которой были настолько велики, что даже изощренный способ ведения бухгалтерского учета уже не позволял  их скрыть. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и бир- жам пытается разобраться, что в балансовых отчетах и отчетах  о доходах и расходах компании соответствует истине, а что — нет. По сообщению журнала ''Форбс1', последний квартальный финансовый отчет компании читается как "книга ужасов". Компания "Америкэн континентал ", считавшаяся ссудо-сберегательной ассоциацией, на самом деле занималась в основном спекулятивной игрой (финансированием поглощений с использованием заемных средств), операциями с недвижимостью, "бросовыми " облигациями,  валютой и еще Бог знает чем. Какой же путь выбирает Китинг  для избавления от своих бед? Уничтожить "стервятников ". Каким образом? Он решил, выдавая кредиты держателям его ценных бу- маг, имеющим "короткие " позиции (что позволит им конвертиро-вать свои счета у брокеров из остаточных в текущие), сокращая  таким образом общее число ценных бумаг его корпорации, предос- тавляемых в заем при "коротких"сделках, предотвратить массовый выброс их на рынок. Китинг также подумывает о том, чтобы специально платить институциональным инвесторам за то, чтобы они перестали выдавать кредиты его ценными бумагами. Поразительно! Компания, имеющая огромный кассовый дефицит, выдает кредиты под свои собственные акции. Хотя совершенно очевидно, что положение "Америкэн континентал " неустойчиво, играть с ее акциями на понижение отнюдь не безопасно. Согласно заявлениям представителей компании инсайдерам и их семьям принадлежало 8,34 из 16 млн. акций компании, и еще 4 млн. акций (примерно 25%) принадлежало фонду ESOP. Таким образом, в свободном обращении находилось только 3,66 млн. акций. 13 июля 1989 г. компания представила в федеральный суд по делам банкротств свой проект реорганизации. 17 сентября 1989 г. федеральные власти обратились в суд с гражданским иском на Китинга, оценив нанесенный им ущерб в 1,1 млрд. долл. Они обвинили Китинга в том, что он и его семья совершали незаконные сделки фактически сами с собой, наживаясь при этом за счет компании, выдавали незаконные кредиты, проводили фиктивные сделки с недвижимостью и обманным путем продали свои акции служащим материнской компании. В материалах иска утверждается, что фонду ESOP "Америкэн континентал" Китинг продал свой собственный пакет акций и что "Линкольн сэйвингз энд лоун " предоставила в качестве залога по кредиту, который был необходим фонду ESOP для этой покупки, свои собственные акции на сумму 15 млн. долл.

 

 

Корпорация "Полароид " всегда гордилась тем, что привлекает своих служащих к участию в управлении компанией. Эта акционерная компания была основана в 1939 г., имеет свои отделения во многих странах мира, а общая численность ее сотрудников составляет 11 тыс. человек. Компания с самого начала ратовала за открытость в отношениях между администрацией и служащими, поош-ряла участие служащих в корпоративных делах. В компании постоянно действовали различные "группы участия служащих ". В 50-х годах на "Полароиде " был создан выборный орган — комитет трудового коллектива. В 60-е годы создавались вертикальные и диагональные советы, в состав которых входили служащие, а в 70-х годах компания в качестве эксперимента создавала "проблемные бригады " и "кружки качества ". В 80-е годы традиционные формы участия служащих и направления такого участия перестали устраивать компанию, и она решила полностью пересмотреть свою структуру и принципы организации. Программа, разработанная компанией "Полароид" и получившая название "Качество и собствен-ность — забота общая ", началась с проведения 12 конференций по вопросам качества и собственности, в которых приняли участие более 1200 служащих. Девять компаний, участвовавших в работе этих конференций, поделились своими подходами к проблемам качества ("Армстронг корпорэйшп", "Корнинг", "Генри Форд хелт кер системз", "Макдоннелл Дуглас", "Моторола", "Норт Америкэн Филипс'', ЗМ и "Ксерокс корпорэйшн"). Представители трех компаний рассказали о своем опыте интегрирования собственности служащих в корпоративную культуру (закрытая корпорация "Авис ", международная корпорация "Сапенс аппликэйшн " и открытая корпорация "Вэйртон сшил "). Компания "Полароид " сформулировала свою цель так: "Соединение высшего качества всей продукции с расширением полномочий служащих-собственников ". По словам Оуэна Гаффни, вице-президента компании, отвечающего за работу с кадрами, собственность служащих означает их "право на получение всей необходимой информации и обязанность использовать эту информацию для совершенствования существующей системы, опираясь при этом на собственные знания и опыт ".

Корпорация "Перины" (АМЕХ) на 16% принадлежит своим служащим. Когда в конце XIX в. иммигрант из Италии Бонфилио Перины основал строительную компанию, никто и предположить не .мог, что когда-нибудь эта компания будет оцениваться в 150млн. долл., работать в ней будут тысячи сотрудников, а годовой доход достигнет почти 900 млн. долл. в год. Фонд ESOP в этой компании был создай в основном для того, чтобы дать возможность ее сотрудникам вкладывать свои средства в высокодоходные акции компании. Сегодня представители "Перини" утверждают, что собственность служащих является центральной частью общей программы повышения квалификации и материальной заинтересованности работников. Компания "Перины " занимается в основном освоением промышленных и торговых площадок, строительством нефтепроводов и объектов коммунального хозяйства. Руководство компании отмечает, что, поскольку строительство является трудоемкой отраслью, в ней крайне важен человеческий фактор и участие служащих в собственности позволяет удерживать высококвалифицированных работников. Идея создания ESOP была выдвинута Льюисом Келсо, который в свое время работал в компании. ESOP "Першш " охватывает в основном сотрудников центрального аппарата корпорации.

 

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ: «Новые собственники»

 

Смотрите также:

 

Азбука экономики   Словарь экономических терминов   Денежный механизм   Экономика и бизнес    Аксиомы бизнеса   Директ-маркетинг    Брокеру и клиенту    Ценные бумаги   Формирование рынка ценных бумаг   Рынок государственных ценных бумаг   Биржевая торговля   Фондовые биржи

 

Книга акционера для чтения и принятия решений

 

ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Акционерное общество. Уставный капитал. Акционеры. Статус акционерного общества. Обязательства акционерного общества. Устав акционерного общества. Виды акционерных, обществ; общества открытого и закрытого типа. Законодательное регулирование деятельности акционерных обществ

АКЦИИ. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

Акция. Эмиссия (выпуск) акций. Права собственника акций. Категории акций

ОФОРМЛЕНИЕ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ НА АКЦИИ

Акции: предъявительские и именные. Формы выпуска акций: наличная; безналичная. Подтверждение факта владения акциями. Реестр акционеров акционерного общества: порядок ведения; хранение; процедура ведения; содержание; внесение записи; отказ в регистрации акционеров; ответственность регистратора. Выписка из реестра акционеров. Утеря документа, подтверждающего владение акциями

ПРАВО РАСПОРЯЖЕНИЯ АКЦИЯМИ

Акция как вид имущества. Операции с акциями: Купля-продажа акций; Мена; Рекомендации покупателям ценных бумаг; Налог на операции с ценными бумагами; Дарение акций; Наследование акций; Залог; Траст

 ДОВЕРЕННОСТИ И ЗАЯВЛЕНИЯ АКЦИОНЕРОВ

ПОРЯДОК ОФОРМЛЕНИЯ И РЕГИСТРАЦИИ

ДОВЕРЕННОСТЕЙ АКЦИОНЕРОВ

Правила составления доверенностей. Заверение доверенностей. Доверенное лицо (представитель) акционера. Регистрация доверенностей. Аннулирование доверенности

 ПОРЯДОК СОСТАВЛЕНИЯ И ПОДАЧИ ЗАЯВЛЕНИЙ В АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО

Порядок представления заявления. Оформление заявления. Регистрация заявлений. Рассмотрение поступивших заявлений. Оповещение акционеров о принятых решениях

ПРАВО НА УЧАСТИЕ В УПРАВЛЕНИИ

АКЦИОНЕРНЫМ ОБЩЕСТВОМ

Структура власти в акционерном обществе. Цели приобретения акций акционерами. Контрольный пакет акций. Принципы формирования структуры власти в акционерном обществе. Принципы распределения обязанностей между органами управления. Регламентация принципов деятельности органов управления. Внутренние нормативные документы акционерного общества: Регламент Общего собрания акционеров; Положение о Совете директоров; Кодекс поведения должностных лиц общества; Положение о Ревизионной комиссии; Положение о Правлении

ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Компетенция Общего собрания акционеров. Процедура созыва и организации собрания акционеров: Годовое Общее собрание

акционеров; Чрезвычайное Общее собрание акционеров. Повестка дня Общего собрания акционеров; Созыв Общего собрания акционеров; Участники Общего собрания акционеров; Доверенность на участие в Общем собрании

акционеров. Проведение собрания: Регистрация участников; Кворум на Общем собрании акционеров; Голосование; Протокол  Общего собрания акционеров. Ответственность органов управления за нарушения при организации собрания

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Задачи. Компетенция. Состав. Избрание. Принципы работы. Регламент заседаний. Отчетность. Ответственность членов Совета директоров.

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР (ПРЕЗИДЕНТ) АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

ПРАВЛЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Компетенция. Обязанности. Ответственность членов Правления. Состав. Регламент заседаний. Отчетность.

 РЕВИЗИОННАЯ КОМИССИЯ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ДОЛЖНОСТНЫХ ЛИЦ ПЕРЕД ОБЩЕСТВОМ И АКЦИОНЕРАМИ (общие положения Кодекса поведения должностных лиц акционерного общества)

 ПРАВО НА ПОЛУЧЕНИЕ ДОХОДА ПО АКЦИЯМ 

Дивиденды: объявление дивиденда; дивидендная политика общества; процедура выплаты дивидендов; порядок выплаты дивидендов; дивиденды по привилегированным акциям; налогообложение дивидендов. Прирост курсовой стоимости акций: балансовая (книжная) стоимость акций: рыночная стоимость акций; налогообложение доходов от прироста курсовой стоимости акций. Изменение уставного капитала: направления изменения уставного капитала; приведение уставного капитала в соответствие с активами общества; дополнительное привлечение средств

 ПРАВО   АКЦИОНЕРА   НА   ОЗНАКОМЛЕНИЕ   С ИНФОРМАЦИЕЙ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЩЕСТВА

Право на получение информации о деятельности общества. Список информации, открытой для акционеров. Порядок предоставления информации. Ознакомление с реестром акционеров

 ПРАВА АКЦИОНЕРОВ ПРИ ПРЕКРАЩЕНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Прекращение деятельности акционерного общества. Реорганизация: слияние; присоединение; разделение; выделение; поглощение. Ликвидация: добровольная ликвидация; банкротство (несостоятельность). Погашение обязательств и порядок распределения имущества общества. Права акционеров при ликвидации общества. Мировое соглашение. Реорганизационные процедуры: внешнее управление; санация