Вся электронная библиотека >>>

 Ценные бумаги >>

 

Ценные бумаги

Базовый курс по рынку ценных бумаг


Раздел: Экономика



 

9.3 ПРАВА АКЦИОНЕРОВ

 

   АО является собственником принадлежащего ему имущества, включая  иму-

щество, переданное ему акционерами в  уставный  капитал.  Соответственно

акционеры имеют по отношению к обществу имущественные права,  выраженные

акцией как ценной бумагой.

   АО вправе выпускать только именные акции двух категорий -  обыкновен-

ные и привилегированные. Номинальная стоимость размещенных  привилегиро-

ванных акций общества должна быть не более 25ё/о от  уставного  капитала

АО.

   Обыкновенная акция дает право:

   - на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем воп-

росам компетенции общего собрания (см. "Компетенция  органов  управления

АО");

   - на получение дивидендов;

   - на получение части имущества в случае ликвидации общества.

   Все обыкновенные акции общества и привилегированные акции одного типа

должны иметь одинаковую номинальную стоимость и  предоставлять  ее  вла-

дельцу одинаковый объем прав.

   Привилегированная акция предоставляет право:

   - на получение дивиденда в виде фиксированной суммы  или  процента  к

номинальной стоимости акций;

 


 

   - право на получение определенной в уставе части имущества АО в  слу-

чае его ликвидации (ликвидационной стоимости).

   Владельцы привилегированных акций имеют преимущества перед владельца-

ми обыкновенных акций в получении соответствующих выплат (установленного

размера дивиденда, ликвидационной стоимости).

   Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли или в случае при-

вилегированных акций - за счет средств специально созданных для этих це-

лей фондов, что позволяет обществу  обеспечить  дополнительную  гарантию

для владельцев привилегированных акций.

   Дивиденды выплачиваются ежеквартально, раз в  полгода  (промежуточные

дивиденды) или раз в год (годовые дивиденды). Решение о выплате промежу-

точных дивидендов и о их размере принимает совет директоров.  Решение  о

выплате годовых дивидендов и о их размере принимает  общее  собрание  по

рекомендации совета директоров. Годовой дивиденд не  может  быть  меньше

промежуточного и больше рекомендованного советом директоров.

   Существуют обстоятельства, при которых общество не вправе выплачивать

дивиденды:

   - до полной оплаты уставного капитала;

   - до выкупа акций, подлежащих выкупу;

   - при наличии или появлении в результате выплаты дивидендов признаков

несостоятельности (банкротства);

   - если стоимость чистых активов меньше суммы уставного капитала,  ре-

зервного фонда и превышения ликвидационной  стоимости  привилегированных

акций над номинальной стоимостью.

   Кумулятивные привилегированные акции предусматривают накапливание не-

выплаченного дивиденда или его части с целью последующей выплаты. Тем не

менее выплата дивидендов по привилегированным акциям не является  обяза-

тельством АО, в отличие от выплаты процентов по облигациям.

   Таким образом, привилегированные  акции  представляют  собой  попытку

найти  компромисс  между  желанием  общества   привлечь   дополнительные

средства без обязательства их возврата (погашения номинальной суммы зай-

ма) и нежеланием "разводнять" контроль в АО путем увеличения числа  лиц,

имеющих право на участие в управлении обществом.

   В случае предусмотренной в уставе конвертации привилегированных акций

в обыкновенные акции, привилегированные акции могут обладать правом  го-

лоса. С целью обеспечения возможности защиты владельцами привилегирован-

ных акций своих интересов законом предусмотрены обстоятельства, при  ко-

торых владельцам привилегированных акций предоставляется право голоса на

общем собрании:

 

   - при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества;

   - по всем вопросам компетенции общего собрания, начиная  с  собрания,

следующего за годовым, на котором не были приняты решения: а) о  выплате

дивидендов или о полной их выплате; б) о полной выплате накопленных  ди-

видендов по кумулятивным акциям, если такое решение должно быть

       принято. 

   Таким образом, голосующей акцией АО является обыкновенная или  приви-

легированная акция, предоставляющая ее владельцу право голоса при  реше-

нии вопроса, поставленного на голосование. Право голоса акция предостав-

ляет ее приобретателю только с момента ее полной оплаты, за  исключением

акций, приобретенных учредителями в момент создания АО. По акциям,  пос-

тупившим в распоряжение общества в случае неполной их оплаты в  установ-

ленные при размещении сроки, а также при выкупе обществом акций у  своих

акционеров, право голоса не предоставляется.

   В случае размещения дополнительных (т.е. выпущенных в порядке  увели-

чения уставного капитала) акций и иных конвертируемых в акции ценных бу-

маг посредством открытой подписки с оплатой в денежной форме акционеры -

владельцы голосующих акций АО могут иметь, если это предусмотрено  уста-

вом, преимущественное право приобретения указанных ценных бумаг  общест-

ва.

   Преимущественное право не влияет на природу открытой подписки. Реали-

зация данного права не преобразует открытую подписку в закрытую  даже  в

случаях полного размещения дополнительно выпущенных акций среди акционе-

ров акционерного общества. Общее собрание акционеров вправе принять  ре-

шение о неприменении преимущественного права на срок не более одного го-

да.

   Акционеры, владеющие не менее чем 2 процентами голосующих  акций  об-

щества, имеют право вносить предложения в повестку дня  годового  общего

собрания акционеров общества.

   Акционеры, владеющие не менее чем 10 процентами голосующих акций  об-

щества, имеют право требовать от совета директоров проведения внеочеред-

ного общего собрания акционеров общества, а в случае отказа в этом имеют

право созыва такого собрания.

   Каждый акционер имеет право требовать подтверждения его прав на акции

путем выдачи выписки из реестра акционеров общества. Выписка из  реестра

акционеров не является  ценной  бумагой  и  соответственно  ее  передача

третьему лицу не означает совершения сделки и, конечно, не влечет  пере-

хода права собственности на акции.

   ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

   1. Какие права предоставляет обыкновенная акция?

   2. Какие права предоставляет привилегированная акция?

   3. Кто имеет преимущества в получении дивиденда и ликвидационной сто-

имости - владельцы привилегированных акций  или  владельцы  обыкновенных

акций?

   4. При каких обстоятельствах общество не вправе выплачивать  дивиден-

ды?

   5. Кому и в каких случаях предоставляется преимущественное право при-

обретения ценных бумаг общества?

 

К содержанию книги:  Базовый курс по рынку ценных бумаг

 

Смотрите также:

 

 Ценные бумаги. Акции, облигации

ЦЕННЫЕ БУМАГИ :. АКЦИИ, ОБЛИГИЦИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. ...
bibliotekar.ru/finance-2/33.htm

 

 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Заимствование государством средств у населения и частных компаний осуществляется путем продажи им государственных ценных бумаг...
www.bibliotekar.ru/biznes-16/20.htm

 

 Ценные бумаги

Ценные бумаги Бизнес, инвестиции, право. Ценные бумаги. Заключение. История банковского дела в России неразрывно связана...
www.bibliotekar.ru/finance-2/32.htm

 

 Государственные ценные бумаги это долговые обязательства эмитента

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца...
www.bibliotekar.ru/finance-2/47.htm

 

 Основные виды ценных бумаг. Государственные и негосударственные ...

Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных)...
www.bibliotekar.ru/bank-6/26.htm

 

 РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ. Рыночные ценные бумаги федерального ...

Ценные бумаги федерального правительства США делятся на две основные категории: рыночные и нерыночные. Как показано...
www.bibliotekar.ru/bank-8/5.htm

 

 Фондовый рынок. Ценные бумаги

Выпуск ценных бумаг на первичный рынок может быть и повторным. АО, начиная функционировать, может на первом этапе...
bibliotekar.ru/finance-2/35.htm

 

 ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОРПОРАЦИЙ Акции корпораций Коммерческие бумаги

корпорации привлекают необходимые средства, продавая ценные бумаги так же, как это делают правительственные органы. Ценные бумаги...
www.bibliotekar.ru/bank-8/7.htm

 

 Облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги обеспеченные ...

В этой главе мы рассказали об основных традиционных типах ценных бумаг: векселях федерального правительства, среднесрочных векселях...
www.bibliotekar.ru/bank-8/9.htm

 

 Депозитарные расписки. Закладные ценные бумаги. Страховые полисы

Кроме перечисленных видов ценных бумаг в мировой практике существуют еще, по крайней мере, два вида первичных ценных бумаг...
bibliotekar.ru/finance-3/71.htm

 

 Что такое ценная бумага. Какие бывают ценные бумаги. Рынок ценных ...

Ценные бумаги - необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой...
bibliotekar.ru/finance-3/56.htm

 

 Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов

В пособии рассмотрены основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов...
www.bibliotekar.ru/biznes-48/index.htm

 

 ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ИНОСТРАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Управление портфелем ...

Иностранные акции могут помочь инвесторам снизить риск их портфелей ценных бумаг в той степени, в какой доходность иностранных ...
www.bibliotekar.ru/biznes-18/20.htm

 

 Ценные бумаги. Тенденции развития рынка ценных бумаг

Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем: ...
bibliotekar.ru/finance-2/43.htm

 

 ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций Закладные и ...

Поэтому инвесторы, ориентированные на приобретение надежных ценных бумаг, предпочитают облигации акциям. Однако облигация...
bibliotekar.ru/biznes-16/13.htm

 

 эффективность долгосрочных инвестиций в акции. Долгосрочное ...

В России этот показатель имеет ограниченное применение, так как плохо развит рынок ценных бумаг, зачастую приобретение...
bibliotekar.ru/biznes-10/16.htm

 

 Государственные ценные бумаги ГЦБ

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги...
bibliotekar.ru/finance-3/63.htm

 

 Ценные бумаги. Этапы формирования рынка ценных бумаг

На настоящий момент в России можно выделить следующие основные сегменты рынка ценных бумаг: государственные ценные бумаги ...
bibliotekar.ru/finance-2/42.htm

 

 Рынок государственных ценных бумаг

Одним из таких инструментов являются государственные ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг - это, с одной стороны,...
www.bibliotekar.ru/finance-2/45.htm

 

 Эмитенты. Брокеры. Участники рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их; ...
www.bibliotekar.ru/finance-3/73.htm