Вся электронная библиотека >>>

 Ценные бумаги >>

 

Ценные бумаги

Базовый курс по рынку ценных бумаг


Раздел: Экономика



 

18.6 АННУИТЕТЫ АННУИТЕТ 

 Аннуитет (иначе - рента) - регулярные, ежегодно поступающие платежи.

 

   ДИСКОНТИРОВАНИЕ АННУИТЕТА

   Дисконтирование аннуитета используется для оценки сегодняшней текущей

стоимости инвестиции, доход на которую будет одинаковым в течение долго-

го времени и должен выплачиваться  с  определенной  (годовой)  периодич-

ностью.

   Пример 10 Год

 

   Доход

   1

   30 000 руб.

   2

   30 000 руб.

   3

   30 000 руб.

 

 

            В этом случае у нас имеется аннуитет 30 000 руб. в год в течение трех лет.

 

   Применяя к таким выплатам  обычную  технику  дисконтирования  потоков

платежей при процентной ставке, равной  10%,  получаем  (предполагается,

что выплаты происходят в конце каждого года):

 


 

     Год

   Платежи

   Коэффициент дисконтирования

   Настоящая стоимость 1

   30 000 руб. l/(1+0,1) = 0,9091

                    27 273 руб.

     2

   30 000 руб. l/( l+0,l)2 = 0,8264

                    24 792 руб.

     3

   30 000 руб. 1/(1+0,1)3 = 0,7513

                    22 539 руб.

   Текущая стоимость 74 604 руб.

 

   Текущая стоимость потока платежей 74 604 руб.

   Из вычислений видно, что мы каждый раз умножали коэффициент дисконти-

рования на одну и ту же величину -

   30 000.

 

   Получим:

 

 

   где величина 2,4868 является коэффициентом дисконтирования  аннуитета

Ar.

 

 

 

   Для экономии времени коэффициент дисконтирования аннуитета  AR  может

быть вычислен по формуле суммы членов геометрической прогрессии со  зна-

менателем геометрической прогрессии 1/(1 + г):

 

 

 

 

 

   где:

   r - процентная ставка за период (см. условия примера),

   n- число периодов.

   Используя эту формулу, можно рассчитать 3-летний коэффициент  дискон-

тирования аннуитета при процентной ставке 10%:

 

 

 

 

   ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

   1. Что такое рента (аннуитет)?

   2. Для чего используется дисконтирование аннуитета?

   3. Каким образом при вычислении коэффициента дисконтирования аннуите-

та можно использовать формулу суммы геометрической прогрессии?

 

К содержанию книги:  Базовый курс по рынку ценных бумаг

 

Смотрите также:

 

 ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО. Банки, ссудо-сберегательные институты и ...

Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты хотят использовать на покрытие ...
bibliotekar.ru/bank-8/23.htm

 

 Страховой бизнес в рыночной экономике

Сейчас бурно развивается такая сфера страхового бизнеса, как рынок аннуитета. Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через ...
www.bibliotekar.ru/risk-menedgment/13.htm

 

 Оценка частичных прав на недвижимость. Таймшеры. Субаренда ...

При этом используются таблицы ожидаемой продолжительности срока жизни и таблицы аннуитетов. Совместные имущественные права на недвижимость реализуются как: ...
www.bibliotekar.ru/biznes-8/37.htm

 

 Недвижимость приобретаемая с участием ипотечного кредита. Оценка ...

PVA — фактор текущей стоимости аннуитета (колонка № 5 таблиц с ежегодным начислением процента);. PV — фактор текущей стоимости (колонка № 4 тех же таблиц); ...
www.bibliotekar.ru/biznes-8/28.htm

 

 ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций Закладные и ...

Таким образом, цена облигации представляет собой приведенную стоимость аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы номинальной стоимости. ...
bibliotekar.ru/biznes-16/13.htm

 

 Оценка общего накопленного износа. Оценка ущерба. Оценка риска

Текущая стоимость аннуитета в $4500 за пять периодов при ставке дисконтирования 18% составит $14 272,3. Вся сумма внешнего старения недвижимости относится к ...
www.bibliotekar.ru/biznes-8/36.htm