Вся электронная библиотека      Поиск по сайту

 

Учебные пособия

Анализ хозяйственной деятельности предприятия


Раздел: Экономика

13.5. Анализ доходности собственного капитала 

 

Роль данного показателя. Факторы его изменения. Методика расчета их влияния.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ROA) тесно связаны между собой:

где МК — мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Данная взаимосвязь   показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличивать степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Предприятию, у которого прогнозируемый уровень ROA составляет 20%, потребуется 1,5 руб. совокупного капитала на каждый рубль собственного, чтобы уровень ROE достиг 30%. Если ожидается, что ROA снизится до 10 %, то для достижения ROE в 30 % необходимо на каждый рубль собственного капитала иметь 3 руб. совокупных активов.

Расширить факторную модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя ROA:

ROE= Rpn x Коб х МК.

Рентабельность продаж (Rpn) характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия.

Коэффициент оборачиваемости капитала отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия,

мультипликатор капитала — политику в области финансирования. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительном эффекте финансового рычага.

Произведем расчет влияния данных на изменение уровня ROE:

Общее изменение ROE: 50,82-44,56 = +6,26 %;

в том числе за счет изменения

а) рентабельности продаж:

(12,94-13,0) х 1,875 х 1,828 = -0,21%;

б.) оборачиваемости капитала:

(2,04-1,875) х 12,94 х 1,878 = +4,01%;

в) мультипликатора капитала:

(1,92-1,828) х 2,04 х 12,94 =+2,46%.

 


 

Следовательно, доходность собственного капитала возросла в основном благодаря ускорению оборачиваемости капитала и повышению уровня финансового рычага.

Углубить анализ ROE можно за счет более детального изучения причин изменения каждого факторного показателя исследуемой модели по схеме 13.2.

 

К содержанию книги: Анализ хозяйственной деятельности предприятия

 




Смотрите также:

 

Экономика (Булатов) Экономика предприятия (Сергеев) Экономика и социология труда

 

АНАЛИЗ хозяйственной деятельности подрядной строительной ...

Анализ хозяйственной деятельности является одним из важных средств .... анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и

 

 

Роль документации при анализе хозяйственной деятельности

Роль документации при анализе хозяйственной деятельности ... информации имеет большое значение для деятельности оптового предприятия. ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/biznes-31/112.htm

 

 

Исследование потенциальных возможностей предприятия ...

Анализ текущих результатов хозяйственной деятельности своего предприятия предполагает выяснение его экономического потенциала, общих ...

 

 

Имущество предприятия включает все виды имущества, которые ...

Имущество предприятия является предметом изучения различных ... в анализе хозяйственной деятельности рассматривается эффективность ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/37.htm

 

 

Роль предпринимательской среды в деятельности предприятия.

В то же время анализ с позиций экономики предприятия рассматривает спрос ... ресурсы предприятия, эффективность хозяйственной деятельности, ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/2.htm

 

 

Банковское кредитование – это метод финансирования ...

В этих целях осуществляется анализ хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения, при необходимости проводится проверка ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya-3/129.htm

 

 

АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Составная часть маркетинга ...

АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Составная часть маркетинга, задача которой состоит ... Комплексный анализ хозяйственной деятельности охватывает все стадии ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/biznes-15/50.htm

 

 

Бухгалтерская отчетность предприятия является завершающим ...

Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия является ... и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности. Анализ данных бухгалтерской отчетности позволяет определить истинное ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya-3/145.htm

 

 

Основные виды аудита. Внутренний аудит. Функции ...

Аудит хозяйственной деятельности ... Внутренние аудиторы предоставляют своей организации (предприятию) данные анализа и оценки, рекомендации и ... Используя информацию внутреннего аудита, руководство предприятия ...

bibliotekar.ru/audit/8.htm

 

 

Принципиальные отличия инновационной деятельности ...

Для анализа инновационной деятельности предприятия необходим ... Опорный момент проводимой сегодня хозяйственной перестройки ...

 

 

В принятии решении об осуществлении инновационной деятельности предприятий решающую роль играют маркетинговые исследования различных ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/biznes-41/57.htm

 

 

Деятельность предприятия. Экономика предприятия

Г.Т. Шевченко (гл. 18, совместное И.П. Павловой). В учебнике рассматриваются все стороны деятельности предприятия с момента его создания: выбор ...

www.bibliotekar.ru

www.bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/

 

 

Деятельность предприятия. Экономика предприятия

В учебнике рассматриваются все стороны деятельности предприятия с момента его создания: выбор организационно-правовой формы, формирование материальных и ...

www.bibliotekar.ru

www.bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya-3/

 

 

Роль предпринимательской среды в деятельности предприятия.

Производство, описание и объяснение всей хозяйственной деятельности предприятия и являются предметом изучения в курсе «Экономика ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/2.htm

 

 

Внешнеэкономическая деятельность предприятия

«Внешнеэкономическая деятельность предприятия». Учебник для вузов. Под редакцией. доктора экономических наук, профессора. Л.Е. Стровского ...

 

 

Инвестиционная деятельность предприятия. Инвестиционная ...

Инвестиционная деятельность предприятия – важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya-3/66.htm

 

 

Виды цен во внешнеэкономической деятельности предприятия ...

В практике внешней торговли используют множество видов цен, связанных с различными особенностями сделок купли-продажи. ...

bibliotekar.ru

bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya-3/98.htm

 

 

Инновационная деятельность предприятия есть система ...

Инновационная деятельность предприятия есть система мероприятий по использованию научного, научно-технического и интеллектуального ...