Вся электронная библиотека >>>

 Экономическая теория 

 

  

Экономическая теория  


Раздел: Экономика и юриспруденция

 

Глава 7. Процент, прибыль и капитал

 

Если мы не будем проводить технические инновации, закон уменьшения доходности приведет в результате к падению нормы прибыли. Фактически в течение последних 150 лет не отмечалось заметного падения нормы прибыли.

Определение процента и дохода на капитал. Спрос и предложение обусловлены в конечном счете количеством капитала, а доход на него определяется взаимодействием между: а) стремлением людей потреблять сейчас больше, чем накапливать для будущего потребления; б) инвестиционными возможностями, которые отражают, насколько ежегодно зарабатываемые доходы больше или меньше накопленного капитала.

Как ведут себя фирмы? Они должны платить рыночную ставку процента на заемный капитал. Поэтому, если фирма стремится максимизировать прибыль, она должна выбирать только такой проект, который даст норму прибыли, большую, нежели процентная ставка. Это воздействие спроса фирм на инвестиции и прибыльность проектов ведет к уравновешиванию прибыли на капитал и цены капитала.

Следовательно, в свободном мире риска, инфляции и монополии установившаяся в результате конкурентной борьбы норма прибыли на капитал будет равна величине процентной ставки.

Отметим, что рыночная процентная ставка выполняет два функции: 1) сдерживания роста нормы прибыли при ограниченном предложении средств производства; 2) побуждения людей к тому, чтобы жертвовать текущим потреблением и способствовать накоплению финансовых средств.

Итак, мы видим: две силы движут накоплением капитала и доходом на капитал. Во-первых, спрос на него растет в результате расширения производства, что приводит к воздержанию в текущем потреблении с целью его увеличения в будущем. Во-вторых, люди, воздерживаясь от потребления, накапливают денежные средства, которые они предоставляют взаймы фирмам, осуществляющим производственные инвестиции. Эти две силы находят выражение в процентной ставке, каковая, в свою очередь, свидетельствует, что фирма присвоила капитал, который люди могли бы накапливать.

Реальная и номинальная процентные ставки. Рассматривая процентную ставку, важно учитывать и уровень инфляции, иначе картина будет искаженной. Так, с 1970 по 1980 г. процентные ставки по краткосрочным кредитам выросли на 16% по сравнению с их ростом на 1-4% в первом десятилетии после второй мировой войны.

Почему так возрос спрос на капитал? Суть в том, что уровень инфляции в 70-х годах составлял 12%. В таких условиях стало необходимостью исчисление реальной и номинальной процентной ставки. В условиях инфляции важно, когда подсчитывается доход на инвестиции, учитывать реальную процентную ставку, а не номинальную. Реальная процентная ставка есть номинальная процентная ставка, исчисленная с учетом уровня инфляции. Предположим, что номинальная ставка равна 13, а инфляция - 6%, тогда реальная процентная ставка составит:

 

13 - 6 = 7%. Иными словами, если мы взяли взаймы 100 денежных единиц, то на следующий год мы должны возвратить 107 единиц, а не 113.

Прибыль. Помимо зарплаты, процента и ренты, экономисты часто говорят и о четвертой форме дохода - прибыли, которая определяется как разница между общими доходами фирмы и ее суммарными издержками. В 1983 г. прибыль американских корпораций (после выплаты налогов) составляла 225 млрд. долл. Компании выплатили 76 млрд. долл. в виде налогов и 73 млрд. долл. в качестве дивидендов. При этом средняя норма прибыли (отношение прибыли к издержкам) за последние 15 лет составила около 8%.

 

К содержанию:  Экономическая теория 

 

 Смотрите также:

 

ПРОЦЕНТ И КАПИТАЛ изложение теории капитала

Глава 29. Процент и капитал. … Однако в соответствии с традиционной теорией капитала прибыль, или доход на капитал, не следует отождествлять с арендной платой за пользование капитальными благами.

 

Отождествлении прибыли и процента. СВЯЗЬ ИЗМЕНЕНИЙ И РИСКА...

Однако замечание об отождествлении прибыли и процента в классических трактатах необходимо сопровождать оговорками типа "приблизительно … Эти последние, в' свою очередь, распадаются на три категории: (а) ренты, связанные с капиталом {capital rents); (б) ренты, связанные...

 

Факторы производства. Процесс производства

Если земельная рента ее меньше банковского процента, то необходимо немедленно продавать землю, таккак 30 000 УДЕ в банке дают прибыль в те же 18 000 УДЕ … Различают реальный (или вещественный) и денежный капиталы. Под первым понимают все произведенные, но еще не...

 

... Налоги. Налог на доход с денежного (ссудного) капитала....

Для более точного определения этого объекта надо различать, во-первых, процент от других видов дохода с капитала и, во-вторых, капитал ссудный от предпринимательского. Процент отличается от прибыли на капитал тем, что величина первого заранее устанавливается...

 

...финансового положения фирмы. Отношение собственного капитала...

Если размер выплачиваемого фирмой процента выше средней нормы прибыли, получаемой на вложенный капитал, то фирма работает в убыток. … Чем он выше, тем выше ликвидность оборотного капитала и платежеспособность фирмы.

 

Управление капиталом максимальная прибыль и минимальный риск....

3.2 Управление капиталом – максимальная прибыль и минимальный риск. Прибыль – это денежное выражение основной части денежных … Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся, кстати, постоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль.

 

...прибыли а процентах к объему реализованной продукции или капиталу

Некоторые замечания. Глава 29. Процент и капитал. Чистая производительность капитала.

 

ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ. Природа ссудного процента

Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. … 5.8. Перестрахование. Раздел II. Рынок капитала. Глава 6. Ссудный капитал и кредит.

 

Коммерческий риск - финансовая категория. Венчурный капитал сочетает...

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и … Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу.

Риск менеджмент

 

ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ. Экономическая основа формирования уровня...

При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли влияют как общие факторы, действующие на … Раздел II. Рынок капитала. Глава 6. Ссудный капитал и кредит. 6.1. Формирование рынка капиталов в РФ.