Биржи. Валютный рынок

Валютный рынок Форекс

Раздел: Право, бизнес, финансы

Рынок FOREX, международный валютный рынок, который  сформировался в начале семидесятых годов. Именно тогда, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим.

На рынке FOREX торгуют деньгами. На евро можно купить, например, доллары, за франки расплатиться фунтами, в общем, выбрать именно то, что вам подходит.

Спрос и предложение, на рынке FOREX , а так же цены постоянно меняются, под влиянием самых разных событий в мире.

Механизм спроса-предложения позволяет человеку, купить валюту подешевле, а потом продать ее подороже. Таким образом, вы зарабатываете на разнице курсов.

Этот рынок FOREX превосходит все остальные рынки по объему.

Например, ежедневный объем рынка ценных бумаг составляет приблизительно $500 миллиардов, тогда как рынок FOREX оценивается в 3 — 4 триллиона долларов в день.

Естественно FOREX не является традиционным «рынком», он не имеет конкретного места торговли, как, например, фондовая биржа.

Торговля происходит через Интернет одновременно в сотнях банков по всему миру, FOREX работает 24 часа в сутки и обмен валюты в течение всей рабочей недели не прекращается, практически в каждом из часовых поясов  в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Гонконге, Сиднее.

Участники FOREX могут торговать когда угодно и когда им удобно.

Маржинальная торговля на рынке FOREX.

 Валютные спекуляции относятся к классу маржинальных сделок. Размер маржи или кредитного «плеча» (иногда кредитного рычага), определяется соглашением между клиентом и банком, который  является  выходом на FOREX.

Размер этого маржи  зависит  от суммы торгового залога.

На пример:  внеся залог в $1000 и имея «плечо» 1:100, клиент может совершать сделки на сумму  $100 000.

Изменение котировок валют:

Цены на валютном рынке находятся в непрерывном движении, ввиду некоторых факторов, от разнообразных торговых, экономических показателей, учетной ставки, политики центральных банков, времени суток, предпочтений и ожиданий участников биржевой игры, от множества различных причин взаимные котировки.

Задача дилера: определить направление изменения цены валюты, а так же  купить валюту, цена которой возрастает, или продать валюту, цена на которую падает.  Совершая обратную сделку, вы  получаете прибыль.

Под маржинальными сделками понимается инструмент  страхования курсовых рисков внешнеторговых контрактов. При страховании рисков, дилер должен, используя кредитное «плечо», совершить обратную операцию к существующей сделке, таким образом он застрахует себя от изменений курса, которые неблагоприятны для него.

Валютные риски

Во всем мире активными участниками международного валютного рынка являются фирмы, которые занимаются внешнеторговыми операциями. Постоянная потребность в продаже иностранной валюты существует у экспортеров, у импортеров иная потребность – покупать её. На мировом валютном рынке происходит постоянная перемена курса валют. Как результат – меняется реальная стоимость  покупаемого или продаваемого за валюту товара и выгодный контракт может стать не выгодным или даже убыточным. Конечно же, возможна и обратная ситуация, когда прибыль приносит изменение курса валюты, но торговые компании не ставят задачу получать прибыль от изменения валютных курсов. Им важно иметь возможность планирования реальной себестоимости покупаемого или продаваемого товара, поэтому компании широко используют хеджирование валютных рисков. Денежные средства, будущие доходы или расходы в иностранных валютах подвержены валютному риску. Как правило учет в компании ведется в какой-то определенной валюте (например, в долларах США), следовательно, в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов данных валют.

Хеджирование валютного риска

Под хеджированием валютного риска понимается защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, заключенная в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке Форекс. Хеджирование приводит к тому, что для фирмы исчезает риск изменения курсов и это дает возможность планирования деятельности и предвидеть финансовый результат, который не искажается курсовыми колебаниями. Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли. Данный вид торговли имеет определенный ряд особенностей, которые и сделали его весьма популярным. Малый стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Данное превышение является кредитным плечом (Leverage). Здесь торговля проводится без реальной поставки денег и это сокращает накладные расходы и предоставляет возможность открытия позиции, как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита). Хеджирование валютного риска с помощью сделок без движения реальных средств (с использованием кредитного плеча) имеет особенность, оно позволяет не отвлекать из оборота компании значительные денежные средства.

Выделяют два основных типа хеджирования - хеджирование покупателя и хеджирование продавца. Для уменьшения риска, связанного с возможным ростом цены товара используется хеджирование покупателя. Для ограничения риска, связанного с возможным снижением цены товара в противоположной ситуации  применяется хеджирование продавца.

Общим принципом хеджирования при внешнеторговых операциях является открытие валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортеру необходимо покупать иностранную валюту, он заблаговременно открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает ее. Экспортеру надо продавать иностранную валюту, он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, и при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.

Плата за хеджирование валютных рисков

Как показывает практика, за снижение риска почти всегда приходится платить. При использовании хеджирования возникают некоторые статьи расходов. Любая заключаемая сделка на рынке Форекс связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты (спрэд). Однако при сложившейся рыночной практике эта разница как правило составляет 0.05% - 0.1% от суммы сделки и это несущественно.

Позицию вынуждены держать открытой в течение продолжительного срока времени, и каждый день делается перенос позиции на следующую дату (ролловер) с учетом разницы процентных ставок по валютам, участвующим в сделке. При сложившейся рыночной практике это составляет примерно 0.01% в сутки, что за месяц составляет 0.3% от суммы сделки. Но в зависимости от направления сделки (покупка или продажа) клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму.

Чтобы открыть позицию требуется внести гарантийный депозит. Величина такого депозита обычно составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки. После закрытия позиции депозит можно снять с торгового счета (с учетом прибыли или убытка).

Расходы на хеджирование весьма незначительны по сравнению с суммой хеджируемых контрактов. Целью хеджирования является снижение риска потенциальных потерь, а не извлечение дополнительной прибыли. Поэтому эффективность хеджирования можно оценить только с учетом основной деятельности торговой компании. При грамотно построенной программе хеджирования уменьшается не только риск, но и затраты за счет высвобождения ресурсов компании.