Биржи. Валютный рынок

Валютный рынок Форекс

Раздел: Право, бизнес, финансы

Международный валютный рынок Форекс, имеет глубокие многовековые корни.

Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры,  когда в Египте появились первые металлические деньги.

Операции обмена валюты, в нашем понимании, развивались уже в средние века. Связано  это было с развитием  мореплавания и  международной торговли.

Итальянские менялы, это первые валютообменщики. Они зарабатывали деньги, путем обмена валют разных государств.

Рынок валютообменных операций значительно видоизменился с развитием межгосударственных отношений, приобретая все более четкие черты.

ХХ век ознаменовался значительными изменениями в развитие валютного рынка.

Рынок стал принимать все более новые и современные черты, с отменой системы фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.

После того, как были сняты все ограничения на колебания валют, появился новый вид бизнеса,  который был основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Изменение курса обуславливается различными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.

30-е годы XX века

Мировой финансовый кризис.

Данный период ознаменовался  разрушением торгово-экономических связей. Господство золотого стандарта осталось в прошлом.

В середине 30-х годов Лондон становится мировым финансовым центром.

Британский фунт стерлингов – основная  валюта для торговых операций и создания валютных резервов.

На жаргоне фунт называют - "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что основным средством коммуникации при заключении сделок был телеграф, и информация передавалась по кабелю.

В 1930 году в Базеле,  Швейцария,  был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания данного Банка была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, которые временно испытывали дефицит платежного баланса.

До первой мировой войны существовал "золотой стандарт", когда золото выполняло все функции денег, а бумажные деньги свободно обменивались на золото, в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием.

Трудностей с установлением валютных курсов не было. Валютные курсы базировались на золотом паритете. Данный механизм действовал лишь в условиях свободной купли-продажи золота по фиксированной цене и при отсутствии ограничений на его вывоз.

Инфляция, которая возникла в годы первой мировой войны, сделала невозможным поддержание размена валют на золото, а тем самым привела к краху "золотого стандарта".

На короткое время «золотой стандарт» был возрожден в 1920-е гг. в модифицированном виде, но в 1929-1933 годах  Мировой экономический кризис привел к его краху.

Великобритания в 1931 году была вынуждена отменить "привязку" фунта стерлингов к золоту. Это привело к девальваций, периодической корректировки паритетов валют, усиления валютного контроля и импортных ограничений.

Валютный рынок 1940-х.     

В США прошла Бреттон-Вудская конференция. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США).

Им удалось создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.

Бреттон-Вудская валютная система, была призвана, чтобы объединить твердость, присущую золотому стандарту и гибкость, отличающую систему колеблющихся курсов.

На конференции было зафиксировано официальное золотое содержание национальных валют всех стран-участниц, и через него определены взаимные паритеты валют.

При этом не существовало обязательства производить обмен бумажных денег на золото. Страны-участницы Бреттон-Вудского соглашения приняли решение не допускать отклонения валютных курсов от паритета на величину +/- 1 %.

Автоматическое выравнивание платежных балансов  происходило через изменение доходов и цен как реакция на изменение валютных резервов.

В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением США могли корректировать размен собственной  валюты на золото по фиксированному курсу, но предъявлять доллары к размену мог только центральный банк другой страны.

Основные положения Бреттон-Вудской системы:

1.Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, который контролировал международные финансово-экономические отношения.

2.Провозглашены валюты, которые играли роль международных резервов: доллар и де-факто фунт стерлингов

3.Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США; доллар привязан к золоту (унция золота - $35)

4.Члены МВФ имели право менять паритеты только с согласия МВФ

5.По завершению переходного периода все валюты должны были стать конвертируемыми.

6.Члены МВФ обязаны делать взносы валютой и золотом.

1947

В США принимают программу восстановления европейской экономики, с целью приостановки наступления коммунизма. Госсекретарь США Маршалл в докладе создает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из важнейших задач является утоление так называемого "долларового голода". В 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., а в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.

В 60-е годы  обнаруживаются слабости этой системы, наметилась тенденция к ускорению темпов инфляции и увеличению различий в ее темпах в разных странах.

Бреттон Вудс  считается примером системы твердых фиксированных курсов, за период с 1948 по 1967 гг. курсы национальных валют изменили 109 стран.

Среднее обесценение валют составило 48,2%. Не менее 48 стран провели девальвации своих валют.

К 1958 г. большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.