КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ БЫСТРОЛИКВИДНЫМИ АКТИВАМИ

Бюджет денежных средств

Управление денежными средствами, которые сами по себе не приносят дохода, сводится к поддержанию их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности предприятия. Сумма денежных средств на счетах и в кассе должна быть достаточна для: а) своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками; б) поддержания кредитоспособности; в) оплаты непредвиденных расходов.

Бюджет денежных средств является главным инструментом управления денежными средствами. Вся информация, полученная в результате прогнозирования и планирования, обобщается в бюджете денежных средств, который показывает предполагаемые предприятием денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период. В основном используют бюджет денежных средств на один предстоящий год с разбивкой по месяцам; кроме того, используют более детальные бюджеты с разбивкой по дням или неделям на предстоящий месяц.

Бюджет с разбивкой по месяцам используется для планирования, а с разбивкой по дням или неделям — для текущего контроля денежных средств.

Пример. Предприятие формирует бюджет денежных средств на последние 6 месяцев года. Спрос на товары предприятия увеличивается с июля по ноябрь, пик реализации приходится на сентябрь. Предприятие предоставляет скидку при оплате товара в течение 10 дней, в противном случае оплата должна производиться в 40-дневный срок по полной цене. Но некоторые покупатели задерживают оплату до 90 дней. На практике 20% реализации оплачивается в течение месяца, когда она была произведена; 70% — в течение следующего месяца, 10% — через 2 месяца. Скидка фактически предоставляется всем покупателям, осуществившим оплату в течение месяца со дня покупки. Сырье предприятие закупает с оплатой в течение следующего месяца.

В разделе III сначала рассчитан остаток денежных средств на начало каждого месяца при условии, что предприятие не производит займов: установленный норматив денежных средств вычитается из рассчитанного денежного остатка и, таким образом, определяется потребность в кредитах или излишек денежных средств. В случае положительного сальдо денежных средств излишек должен использоваться для погашения полученного кредита или для инвестирования его в ценные бумаги. Недостаток денежных средств должен восполняться за счет кредита или других источников, например за счет продажи ценных бумаг.

Рассмотренная методика расчета бюджета денежных средств не принимает во внимание расходы по выплате процентов по кредитам, а также доходы от инвестирования свободных денежных средств. Эти факторы должны и легко могут быть учтены в процессе уточнения бюджета.

Отметим, что амортизация не относится к категории денежных расходов, поэтому ее воздействие на движение денежных средств происходит лишь за счет влияния на величину выплачиваемых налогов и в явном виде в таблице не отражается.