Вся библиотека >>>

Содержание книги >>>

  

Экономика

Экономика


Раздел: Бизнес, финансы

 

РАСШИРЕНИЕ КОНТРОЛЯ ПУТЕМ СОЗДАНИЯ ПИРАМИДЫ КОМПАНИЙ-ДЕРЖАТЕЛЕЙ

 

Но даже отношение 1 к 5 сильно преуменьшает действительную степень контроля, который меньшинство акционеров осуществляет над корпорацией. В дополнение к выпущенным в обращение обыкновенным акциям корпорация может увеличить капитал еще на такую же сумму с помощью облигационного займа или выпуска привилегированных акций. Кроме того, в 20-х годах получила распространение практика продажи обыкновенных акций без права голоса, тогда как контроль над акциями с правом голоса сохраняется в руках меньшинства. Поэтому зачастую для того, чтобы удерживать контроль, достаточно отношения собственных активов к контролируемым активам 1:10.

Но и этим дело не исчерпывается. Тот, кто имеет 100 тыс. долл., может надеяться, что ему удастся контролировать компанию с активами в 1 млн. долл. Но что произойдет, если эта компания с активами в 1 млн. долл. является холдинг-компанией, единственная функция которой состоит в том, что, владея 10% акций другой компании с активами в 10 млн. долл., она контролирует ее? Что будет далее, если эта последняя в свою очередь таким же образом контролирует третью компанию с активами в 100 млн. долл.? Таким путем небольшая сумма на вершине перевернутой пирамиды приобретает огромную силу контроля. В результате оказывается, что для контроля над активами может быть достаточно отношения собственных активов к контролируемым в 1:1000 или даже к еще большему числу.

Такое использование холдинг-компаний возможно отнюдь не только теоретически. В 20-х годах с их помощью были созданы громадные и сложные империи в сфере коммунальных услуг. Только для того, чтобы вычертить схему организационной структуры таких корпораций, как «Ассошиэйтед гэс энд электрик систем», потребовалось бы много книжных страниц обычного формата. С ценными бумагами таких холдинг-компаний связаны самые крупные убытки вкладчиков после великого биржевого краха 1929 г. Мелкие и крупные инвесторы, которые горели желанием купить у почтенного чикагского магната Сэмюэля Инсула акции компании «Мидл уэстерн ютилитиз», потеряли все свои вложения до последнего цента. Учитывая это, а также руководствуясь другими соображениями, конгресс и Комиссия по ценным бумагам и биржевым операциям приняли закон о холдинг-компаниях в сфере коммунальных услуг (1935) и тем самым вынесли «смертный приговор» таким системам холдинг-компаний; постепенно они стали исчезать.

Можно упомянуть и о менее драматичном случае с пирамидой контроля. Семья Дюпонов владеет большинством акций холдинг-компании «Кристиана секюритиз ком-пани». Эта компания в свою очередь владеет примерно 1/4 акций с правом голоса гигантского химического концерна «Е. И. Дюпон де Немур», которому также принадлежит примерно V4 часть капитала компании «Дженерал моторз». Федеральные суды в ряде недавних решений предложили компании Дюпона избавиться от своего пакета акций «Дженерал моторз».

 

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ:  Экономика

 

Смотрите также:

 

Азбука экономики   Словарь экономических терминов    Денежный механизм   Экономика и бизнес    Директ-маркетинг    Менеджмент   Индивидуальная предпринимательская деятельность    Как добиться успеха    Управление персоналом   Азбука бизнеса   Введение в бизнес. Основы рыночной экономики  Аксиомы бизнеса

 

Вводный курс по экономической теории

 

Что такое экономика. Простейшее понимание экономики и ее уровни

Человек — главная фигура в экономике. Материальные блага и экономический продукт

Проблема выбора в экономике. Виды экономических ресурсов

Основные экономические вопросы

 

Как возникла и развилась экономическая теория. Общая характеристика экономической теории, ее первые школы

Классическая политическая экономия

Пролетарская политическая экономия

Главные направления современной экономической мысли

Практическое значение экономической теории

 

Что такое рынок. Понятие «рынок». Его основные функции

Товарное производство — основа рынка. Условия его зарождения и основные черты

 

Конкуренция и монополия. Конкуренция: общая характеристика

Монополия и ее виды

 

Экономические риски в экономике. Причины экономических рисков в рыночной экономике

Понятие и виды экономических рисков

Управление риском

 

Собственность и виды предприятий. Что такое собственность и как она реализуется

Формы собственности

Фирмы (предприятия): какими они бывают

Ресурсы предприятий и их оборот

 

Приватизация. Общая характеристика приватизации

Специфические условия приватизации в странах Восточной Европы

Особенности приватизации в России

 

Вмешательство государства в рыночную экономику. Причины огосударствления экономики

Как государство проникает в экономику или механизм государственного вмешательства

Государственные финансы

Финансы федерального правительства

 

Потребителю. Общая характеристика потребностей

Потребительское поведение и полезность товара

Кривые безразличия и бюджетная линия

   

Предпринимательская деятельность: что это такое

Концепция маркетинга

«Арифметика» предпринимательской деятельности

Предпринимательская деятельность и интересы общества

 

Издержки производства и прибыль. Издержки производства и их виды

Предельные издержки и экономическое равновесие фирмы

Прибыль и ее экономическая роль

 

Поведение предприятия (фирмы) на рынке факторов производства

Равновесие на рынке факторов производства

Некоторые особенности рынка факторов производства в современной России

 

Управление и менеджмент

Основные принципы, методы и проблемы управления фирмой

Проблемы и перспективы современного менеджмента, связанные с российской действительностью

 

Если вы работник. Цена труда

Формы оплаты труда

Безработица — это благо или зло?

 

Внутрифирменное поощрение

Не хлебом единым жив человек

 

Агробизнес и аграрные отношения

Организационные формы агробизнеса

Аграрные отношения. Аграрная политика

 

Национальная экономика. Валовой национальный продукт и система взаимосвязанных показателей

Национальное богатство: содержание и структура

 

Деньги в рыночной экономике. Возникновение и сущность денег

Функции денег

Денежное обращение и его структура

 

Кредит и банки в рыночной экономике. Функции и роль кредита в рыночной экономике

Банки и банковская система

Как банковская система «создает» деньги?

Банковская система России

 

Биржевое дело. Понятие биржи

Функции современной биржи

Биржевой товар

Виды бирж и их классификации

Организация работы биржи

История и эволюция бирж

 

Цикличное развитие рыночной экономики. Понятие экономического роста и цикличности

Общая характеристика цикла

Типы экономических циклов

Причины циклического развития рыночной экономики

Государственное регулирование цикличности производства

 

Понятие инфляции

Типы и виды инфляции

Причины инфляции

Социальные последствия инфляции

 

Конвертируемость валюты

Валютные курсы

Валютные рынки

 

Мировая экономика. Мировая торговля и внешнеэкономическая политика государства

Государственное регулирование внешнеэкономических связей

 

Платежный баланс. Международные операции и их отражение в платежном балансе

Структура платежного баланса

Баланс внешнеэкономической задолженности

Платежный баланс и валютные курсы

 

Общая характеристика глобальных проблем

Направление международного сотрудничества по решению проблем разоружения

Экономические основы решения экологического, сырьевого и продовольственного кризиса