Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

Банки. Банковское дело

Банки и финансовый рынок


Раздел: Бизнес, финансы

 

5.2. Эмиссия ценных бумаг как источник формирования пассивов

 

Для формирования своих пассивов коммерческий банк эмитирует следующие ценные бумаги: акции, облигации, сертификаты, векселя и другие.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца:

—        владение частью банковского капитала;

—        получение чистой прибыли банка в виде дивиденда;

—        участие в управлении всеми делами банка (для владельцев обыкновенной акции).

В результате эмиссии акций формируется первоначальный капитал акционерного банка, а также производится его увеличение.

Облигация — это долговое обязательство банка. Владелец облигации имеет право на получение ее номинальной стоимости в обусловленный срок с выплатой соответствующего процента. Облигации в отличие от акций имеют конечный срок погашения и не дают права на участие в управлении банковскими делами. В то же время облигации обладают преимуществом перед акциями при выплате дохода: проценты по облигациям выплачиваются до определения и выплаты дивиденда. В случае банкротства эмитента его имущество в первую очередь используется для погашения долгов по эмитированным облигациям.

Депозитный сертификат — это ценная бумага, приобретенная у банка юридическим лицом и являющаяся письменным свидетельством банка о принятии денег в депозит. Депозитный сертификат удостоверяет право его владельца или его правопреемника на получение по истечении определенного периода времени суммы депозита и обусловленного дохода в виде начисленных банком процентов.

Сберегательный сертификат — это ценная бумага, приобретаемая у банка физическим лицом. Он является письменным свидетельством банка о приеме вклада на определенную сумму денег. Сберегательный сертификат удостоверяет право вкладчика или его правопреемника на получение по окончании согласованного срока суммы ранее внесенного вклада и обусловленного процента.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его владельцу, то есть векселедержателю.

Процедура эмиссии акций и облигаций. Она состоит из следующих этапов:

1.         Принятие эмитентом решения о выпуске.

2.         Подготовка проспекта эмиссии.

3.         Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.

4.         Издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг.

5.         Реализация ценных бумаг.

6.         Регистрация итогов выпуска.

7.         Публикация итогов выпуска.

Рассмотрим содержание каждого из перечисленных выше этапов.

1. Решение о выпуске акций. Принимается органом управления банка, имеющим соответствующие полномочия. Оно должно содержать основные параметры выпуска, общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском. При этом учитывается, что при создании акционерного банка или преобразовании банка из паевого в акционерный все акции первого выпуска должны быть распределены среди учредителей этого банка.

 

 

В случае, когда при преобразовании паевого банка в акционерный имеет место увеличение акционерного капитала по сравнению с размером уставного, оно осуществляется лишь за счет дополнительных взносов пайщиков или же распределения между ними других средств паевого банка, когда пайщики приняли решение об их капитализации. Повторный выпуск акций для увеличения акционерного капитала, в том числе и за счет капитализации собственных средств банка, может осуществляться только после полной оплаты всех ранее выпущенных акций. Все выпускаемые акции должны быть именными. Первый выпуск осуществляется в порядке эмиссии обыкновенных акций. Номинальная стоимость акций банков выражается в рублях. Если акции реализуются за иностранную валюту, то на них кроме рублевого номинала может указываться также валютная цена. Повторный выпуск акций банка может включать выпуск как обыкновенных, так и привилегированных акций, которые могут иметь разную номинальную стоимость. Последние не

дают своим владельцам права голоса на собрании акционеров.

2.         Подготовка проспекта эмиссии. Проспект эмиссии

должен содержать информацию по подробнейшему пе

речню вопросов, подготовленному ЦБР. Он же регламен

тирует порядок разработки и оформления этого докумен

та. Проспект эмиссии должен быть заверен аудиторской

фирмой, если осуществляется один из перечисленных

ниже видов выпуска:

—        первый выпуск акций при преобразовании паевого банка в акционерный;

—        повторный выпуск акций акционерным банком;

—        выпуск облигаций.

Банк и лица, подписавшие проспект эмиссии, несут ответственность за достоверность содержащейся в нем информации. В случае, если будет выявлена неправильная информация, инвесторы вправе требовать возврата денег, уплаченных за акции или облигации, и возмещения материального и морального ущерба.

3.         Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта

эмиссии. Все выпуски банковских ценных бумаг должны

быть зарегистрированы либо в Управлении ценных бу

маг ЦБР, либо в его Главных территориальных управле

ниях или в Национальных банках республик. Где именно

— это зависит от размера эмиссии и степени участия

иностранных инвесторов в формировании акционерного

капитала. В ЦБР регистрируются следующие выпуски

ценных бумаг

—        акции банков с акционерным капиталом в 5 млрд. рублей, включая предположительные итоги предстоящего их выпуска;

—        облигации банков на сумму 10 млрд. рублей и более;

— акции банков, в капитале которых доля иностранных инвестиций превышает 50 процентов.

Акционерным банкам запрещается объявлять и выплачивать дивиденды по ранее выпущенным акциям в период после регистрации отчета об итогах выпуска акций и до полной оплаты капитала. Выпуски акций и облигаций другими банками, а также выпуски сертификатов и векселей регистрируются в регионах по месту расположения эмитента.

Рекламирование ценных бумаг коммерческих банков до момента государственной регистрации не допускается, однако во второй половине 1995 года ЦБР принял решение открыть информацию о банках — эмитентах ценных бумаг. Он заключил договор с информационными организациями, которым будет бесплатно передавать для последующего распространения соответствующую информацию о банках. Распространители обязаны обеспечить платный доступ к этой информации всех заинтересованных лиц, используя для этого периодические издания и возможности электронных коммуникаций.

4. Издание проспекта эмиссии и публикация информации о выпуске. После регистрации проспекта эмиссии банк-эмитент публикует зарегистрированный проспект отдельной брошюрой в количестве, достаточном для информирования всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска, с тем, чтобы предоставить всем им равные возможности для ознакомления с этим проспектом. Одновременно банк публикует сообщение в средствах массовой информации об осуществляемом выпуске ценных бумаг с обязательным указанием следующих данных:

—        типов и объема выпускаемых ценных бумаг, а также цены реализации;

—        круга потенциальных покупателей;

—        сроков начала и завершения распространения ценных бумаг;

—        мест, где потенциальные покупатели могут приобрести ценные бумаги и ознакомиться с содержанием проспекта.

5. Реализация ценных бумаг. Она может осуществляться путем продажи их согласно заключенному договору за рубли или за валюту, если ценная бумага имеет валютный номинал. Цена всех акций внутри каждого типа в одном выпуске при их продаже первым владельцем должна быть едина, в том числе при продаже этих акций через посредников.

При проведении первого выпуска акций в качестве взносов в акционерный фонд принимаются не только рублевые средства, но и валюта, а также здания. Когда паевой банк преобразуется в акционерный, то реализацией считается и переоформление пая в акции. В качестве оплаты за приобретенные акции принимаются различные материальные средства и нематериальные активы с учетом особенностей, изложенных в первом разделе настоящей главы. Деньги, поступающие в оплату акций, аккумулируются на накопительном счете эмитента, который открывается в расчетно-кассовом центре ЦБР после регистрации выпуска. Деньги на накопительном счете блокируются до момента регистрации итогов выпуска и перечисляются с него только после ее завершения. Они возвращаются плательщикам втом случае, если итоги выпуска не зарегистрированы, то есть выпуск считается несостоявшимся. Деньги возвращаются также при расторжении договора на покупку-продажу ценных бумаг в период проведения подписки. Процедура блокирования денег на накопительном счете обусловлена созданием гарантийного фонда для инвесторов, которые могут быстро вернуть свои деньги, если эмиссия будет признана несостоявшейся. Для вновь создаваемых банков этот порядок оправдан, однако действующие банки не нуждаются в такой гарантии. Достаточной является система контроля при регистрации выпуска ценных бумаг и проспекта их эмиссии. Было бы целесообразно при повторных эмиссиях не производить блокирование денег, и разрешить банкам сразу же использовать их как ресурсы.

Если в оплату акций принимается иностранная валюта, то накопительный счет не нужен. Иностранная валюта зачисляется на счет в иностранном банке или в уполномоченном банке в соответствии с лицензией на проведение валютных операций.

Реализация акций первого выпуска должна быть завершена в течение 30 дней, а повторного — в течение 6 Месяцев после регистрации.

6. Регистрация итогов выпуска. После завершения реализации эмитированных ценных бумаг составляется отчет, который представляется в орган ЦБР, зарегистрировавший их выпуск и проспект эмиссии. Содержание отчета и порядок его рассмотрения регламентированы ЦБР. Если в процессе эмиссии не были нарушены действующие нормативные документы, то ЦБР регистрирует ее результаты и выдает коммерческому банку соответствующий документ.

Регистрация итогов выпуска не производится, и выпуск считается несостоявшимся в следующих случаях:

-В решение об эмиссии принято банком-эмитентом,

 которого не удовлетворяют итоги выпуска;

—        отчет не представлен в установленный срок или из

отчета или другой информации следует, что в процессе

эмиссии допущены нарушения соответствующих норма

тивных документов;

—        в сроки, установленные для реализации ценных

бумаг, не удалось собрать более 50 процентов суммы,

предполагавшейся в начале выпуска.

7. Публикация итогов выпуска. После регистрации итогов банк-эмитент публикует итоги выпуска в печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение о выпуске, с указанием данных, которые банк считает целесообразным довести до сведения общественности, а также с указанием способа и места, где желающие могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска. Крупные российские банки регулярно проводят эмиссии акций, в результате их акционерный капитал систематически увеличивается. Об этом свидетельствует динамика акционерного капитала двух из тридцати крупнейших банков России За пять лет банк «Санкт-Петербург» реализовал пять эмиссий акций и предусматривает шестую, а Мосбизнес- , банк провел четыре эмиссии и планирует проведение пятой. За весь период функционирования банковской системы страны 1993 год был самым активным периодом в эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг. За этот год банки осуществили 1245 выпусков ценных бумаг, в том числе в Санкт-Петербурге — 33 выпуска. Это в четыре раза больше, чем в 1992 году. Наблюдался значительный рост выпуска акций не только по количеству, но и по объему. В 1993 году было выпущено акций на 972 млрд. рублей, что в 12 раз больше, чем в 1992 году.

В 1995 году вновь наблюдалось повышение активности банков в выпуске акций. В Москве только за период  с января по июнь 1995 года выпуск акций составил .; 1134,9 млрд. рублей. В Санкт-Петербурге, где удельный вес акционерных банков значительно выше, чем в (. целом по России, готовится крупная эмиссия акций Северного банка и повторные эмиссии ряда других банков.

В первом полугодии 1995 года многие банки благодаря

повторной эмиссии акций значительно увеличили свой

пЧ акционерный капитал, размер которого превысил размер

капитала, установленного ЦБР для вновь создаваемых

банков — 6 млрд. рублей.

Банки не имеют права приобретать свои акции в процессе их первичного размещения, однако после его завершения они выступают в роли участников фондового рынка, покупая и продавая свои акции в целях регулирования их курса в необходимом для банка направлении. Скупка может производиться для повышения имиджа банка и для регулирования контрольного пакета акций, а также по другим причинам.

Известно, что по рыночному курсу акций часто судят об устойчивости и рентабельности банка. Снижение кур-. са свидетельствует о неблагоприятном положении дел в банке и может вызвать нарастающий сброс акций и изъятие вкладов. В таких случаях, чтобы поддержать их курс, банки скупают свои акции, не считаясь с возможными

потерями. При росте курса они продают акции, чтобы стабилизировать его. Не исключена скупка для последующей продажи с получением дохода. Банковские акции пользуются большим спросом на вторичном рынке среди индивидуальных инвесторов и различных инвестиционных фондов. На долю банковских акций в мае-апреле 1995 года приходилось 7,6 процентов в структуре спроса на рынке ценных бумаг.

Государство, будучи заинтересовано в расширении долгосрочных инвестиций, должно стимулировать рост акционерного капитала банков, ибо он является наиболее надежным ресурсом таких инвестиций. В связи с этим целесообразно заинтересовать пенсионные, страховые и другие денежные фонды, которые располагают огромными, постоянно возрастающими суммами денежных средств, в покупке первичных выпусков банковских акций. Для стимулирования вовлечения ресурсов фондов в долгосрочные инвестиции через участие в формировании акционерного капитала возможно предоставление льгот, например, по налогу на прибыль как для банков, так и для фондов.

Особенности выпуска облигаций. Банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств лишь при условии полной оплаты всех выпущенных им акций (для акционерного банка) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде (для паевого банка). Одновременный выпуск банком акций и облигаций не допускается. Регистрация выпуска облигаций банка должна по общему правилу сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

До 1995 года особый интерес банки проявляли к выпуску акций. Даже в 1993 году, который можно рас-

сматривать как самый активный период эмиссионной деятельности банков, на долю облигаций приходилось 0,25 процента от всей суммы ценных бумаг. Положение изменилось в конце 1994 года, когда банк «Санкт-Петербург» наметил выпуск облигаций на крупную сумму, а группа московских банков (Презентбанк, банки «Мелост», «Форпост» и другие) начала выпуск облигаций на общую сумму в 39 млрд. рублей.-В обращение выпущены следующие облигации: именные срочные с купонной ставкой, именные бескупонные, именные конвертируемые.

Согласно проспекту эмиссии облигационного займа, выпущенного банком «Санкт-Петербург» в сентябре 1994 года на сумму в 20 млрд. рублей, в обращение поступили именные облигации, конвертируемые в обыкновенные и привилегированные акции шестого выпуска (пятый выпуск акций был завершен банком в 1994 году). В обращение выпускалось 600 тыс, облигаций на сумму 15 млрд. рублей, конвертируемых в обыкновенные акции, и 200 тыс. облигаций на сумму 5 млрд. рублей, конвертируемых в привилегированные акции. Номинальная стоимость одной конвертируемой облигации — 25 тыс. рублей. Валютный номинал не устанавливался. Конвертируемые облигации выпускались со сроком обращения в один год.

Дата начала реализации облигаций была установлена 1 сентября 1994 года, а конвертация облигаций в акции началась 15 сентября 1995 года. Доход по облигациям составлял 40 процентов годовых и выплачивался четыре раза в год. Для этой цели, а также для учета держателей облигаций были зафиксированы четыре учетные даты (расчетные периоды) с интервалом в 90 дней: 30 ноября 1994 года, 28 февраля, 31 мая и 31 августа 1995 года. С этих дат начинался расчетный период для выплаты процентов, которая производилась через полтора месяца после окончания расчетного периода. Проценты начислялись за полный расчетный период независимо от даты приобретения облигаций в течение этого периода.

Облигации эмитировались двумя выпусками. При наступлении срока конвертации облигации первого выпуска обменивались на обыкновенные именные акции шестого выпуска номинальной стоимостью 1000 рублей каждая в пропорции — одна облигация на одну акцию. При наступлении срока конвертации облигации второго выпуска обменивались на привилегированные именные акции шестого выпуска номинальной стоимостью 1000 рублей каждая — одна облигация на одну акцию.

Конвертируемые в обыкновенные акции облигации размещались среди юридических и физических лиц, являющихся акционерами банка. Акционер получал право приобрести на две имеющиеся у него акции одну облигацию. Не размещенные в срок облигации продавались акционерам без количественных ограничений.

Облигации, конвертируемые в привилегированные именные акции, размещались в первую очередь среди физических лиц — акционеров банка. Акционер имел возможность приобрести две облигации на одну имеющуюся у него акцию. Не размещенные по истечении определенного срока облигации поступили в свободную продажу.

Выпуск облигаций осуществлялся в безналичной форме, а расчеты по ним — путем записи на счетах в реестре держателей облигаций. Владельцем реестра

 был банк «Санкт-Петербург». Приобретение конвертируемых облигаций оформлялось договором купли-продажи. Юридические лица оплачивали покупку только в форме безналичных перечислений денег, а физические лица — как за наличные деньги, так и путем оплаты в безналичном порядке.

Облигации могли свободно обращаться на вторичном рынке до сентября 1995 года. Новый владелец облигаций или его представитель после регистрации сделки инвестиционным институтом или биржей не позднее предстоящей даты учета обязан был сообщить банку о своих правах на облигацию для внесения соответствующих изменений в реестр. В противном случае банк не имел никаких обязательств перед новым владельцем по выплате процентов и конвертации облигаций в акции.

При проведении конвертации облигаций в акции с держателем заключался договор мены. Конвертация облигаций производилась банком с 15 сентября 1995 года в течение двух месяцев для всех держателей, зарегистрированных по состоянию на 31 августа 1995 года. По решению Совета банка допускалась конвертация облигаций ранее установленного срока. Одновременно с конвертацией держатель получал начисленные за последний расчетный период проценты, а также проценты, не полученные за предшествующие расчетные периоды. По истечении срока держатель терял право на конвертацию облигаций в акции. В этом случае он мог получить лишь номинальную стоимость облигации и начисленные проценты.

 

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ: «Банки и финансовый рынок»

 

Смотрите также:

 

Банковская энциклопедия   История развития банковской системы России   Сберегательное дело   Создание коммерческого банка   Кредитование малого бизнеса   Ипотечные банки  Банковский учет  Банковский надзор и аудит   Словарь экономических терминов   Банковский маркетинг   Банковский маркетинг (2)   Директ-маркетинг   "Банкирские дома в России 1860-1914 гг."   

 

Банковское дело

1. ВИДЫ КРЕДИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И ИХ ФУНКЦИИ

Эмиссионные банки

Коммерческие (универсальные) банки

Организационно-правовые формы деятельности банков

2. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Типы коммерческих банков

Регистрация банка

Клиентура. Организация работы с клиентами

Риски в банковской практике

3. КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

Депозитные операции

Ссудные операции

Коммерческий кредит. Операции с векселями

Виды векселей

Надежность векселя

Ссуды под залог векселей

Комиссионные операции с векселями

Бухгалтерский учет операций с векселями

Переучет и перезалог векселей в Центральном банке

Залоговые операции

Ломбардный кредит

Использование ценных бумаг в качестве залога при контокоррентном кредите

Получение кредита в Центральном банке под залог ценных бумаг

Использование ценных бумаг в качестве залога при биржевых операциях

4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

Основные виды ценных бумаг

Банковские операции с фондовыми ценными бумагами

Факторы, определяющие инвестиционную политику

Секьюритизация финансового портфеля банков

5. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

Финансовое обеспечение лизинга

Подготовка и обоснование лизинговой сделки. Условия лизингового соглашения. Поставка объекта лизинга

Лизинговые риски и страхование имущества

Виды лизинговых платежей и методика расчета лизинговых взносов

6. АГЕНТСКИЕ (КОМИССИОННЫЕ) ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

Организация межбанковских расчетов

Принципы факторингового обслуживания

Заключение договора о факторинговому обслуживании

Трастовые операции

Трастовые операции по поручению физических лиц

Услуги траст-отделов коммерческих банков фирмам, организациям и акционерным обществам

7. АНАЛИЗ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ

8. РЕГУЛИРОВАНИЕ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ

Регулирование эмиссионной деятельности банков. Функции спроса и предложения денег

Анализ состояния денежного оборота страны

Инструменты экономического воздействия на деятельность банков

Учетная (дисконтная) политика

Операции на открытом рынке

Государственный контроль и надзор

Аудиторский контроль

Контроль учредителей

 

Банки. Внешнеэкономическая деятельность

Глава 1. ОБЩИЙ ОБЗОР ПО ВАЛЮТНОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ

 Глава 2. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ

2.2. Валютный контроль

Глава 3. ВЕДЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ СЧЕТОВ 3. 1. Порядок открытия и ведения счетов юридических лиц - резидентов в иностранной валюте

3.2. Порядок открытия юридическими лицами резидентами валютных счетов в иностранных банках за границей

3.3. Ведение счетов юридических лиц - нерезидентов в иностранной валюте в уполномоченных банках России

3.4. Открытие и ведение счетов нерезидентов в рублях

3.5. Корреспондентские отношения с иностранными банками

3.6. Контроль за поступлением валютной выручки

3.7. Виды текущих счетов и вкладов физических лиц

 Глава 4. ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ КРЕДИТОВ

4.2. Виды кредитов

4.3. Риски валютного кредитования, их оценка

4.4. Выдача ссуд в инвалюте под залог

 Глава 5. КУПЛЯ-ПРОДАЖА И ОБМЕН ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ НА ВНУТРИРОССИЙСКОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ 5.7. Договор купли-продажи

5.2. Порядок купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке России

5.3. Организация работы банков по купле-продаже валюты

5.4. Операции на Московской межбанковской валютной бирже

Глава 6. ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ТРАСТОВЫХ ОПЕРАЦИЙ 6.1. Трастовые операции в зарубежной банковской практике

6.2. Особенности и перспективы трастовых операций в России

Глава 7. ОПЕРАЦИИ С ДОРОЖНЫМИ ЧЕКАМИ 7.7. Дорожный чек - определение

7.2. Оформление дорожных чеков и выдача их клиентам

7.3. Оплата дорожных чеков

7.4. Взаимные расчеты по дорожным чекам между банками-корреспондентами

7.5. Система Еврочеков

 Глава 8. ОПЕРАЦИИ С КРЕДИТНЫМИ КАРТОЧКАМИ

8.2. Отношения между участниками операций с банковскими карточками

8.3. Кредитные использования карточки

Глава 9. ФОРМЫ И УСЛОВИЯ РАСЧЕТОВ С ИНОСТРАННЫМИ ПАРТНЕРАМИ

9.2. Безотзывной документарный аккредитив

9.3. Инкассовая форма расчетов

 Глава 10. ПОЛУЧЕНИЕ ИНВАЛЮТНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ ПО ВЕКСЕЛЯМ И ИНКАССО

10.2. Получение платежей но векселям, передаваемых банку на инкассо

 Глава 11. ПОРУЧИТЕЛЬСТВА И ГАРАНТИИ

11.2. Гарантии банка

Глава 12. ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА СКВ В РОССИИ 12.1. Оценка емкости и перспектив валютного рынка на основе платежного баланса

12.2. Влиянии кредитно-денежной политики ЦБ РФ па валютный рынок в 1993 году

Глава 13. КАК ОРГАНИЗОВАТЬ РАБОТУ С ИНОСТРАННЫМИ БАНКАМИ И ФИРМАМИ

13.1. Протокольная служба

13.2. Коммерческая тайна

13.3. Служебная переписка

13.4. Деловые встречи и переговоры

13.5. Официальные приемы

13.6. Правила этикета